上周全国水泥市场价格环比继续下行,跌幅为0.2%。安徽北部、湖南长株潭、贵州和川渝等地,下跌10-30元/吨;河南和云南上涨幅度20-30元/吨,山西和山东报价20-30元/吨。降雨和环保管控影响,企业出货减少5%-20%不等,传统淡季价格下行,错峰生产对供给有缓解。国内浮法玻璃市场涨跌互现,成交平稳。光伏玻璃市场延续平稳行情。国内无碱粗纱市场短期调后暂稳,电子纱市场下游需求仍无较大起色。
水泥综合价格已经连续3周下降,价格下降情况不完全是淡季原因,主要是前期价格水平较高导致供给也开始释放,导致价格提早缓降,进入6月淡季价格预计将继续下降。所以当前应该考虑的是剔除季节性因素后那些业绩增长稳定,受益国家相关政策的公司。本周我们继续推荐东方雨虹(15%)、祁连山(15%)、濮耐股份(15%)、伟星新材(15%)、冀东水泥(15%)和帝欧家居(15%)、西藏天路(5%)和青龙管业(5%)。
风险提示:地产韧性持续性和强度不及预期。
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