本周,中免旗下北京市内免税店和海口日月广场免税店二期相继开业,此次开业的两家市内免税店面积分别达到了513平方米和9000平方米。近一段时间中免在市内免税店上频繁布局,旗下青岛、厦门和大连市内免税店已经先行开业。当前中免已经拥有国内主要机场的免税经营权,市内免税店的开业有望作为口岸免税店的有效延伸,为公司带来一定业绩增量。整体来看,旅游业作为朝阳行业发展空间依然广阔,长期向好逻辑并未改变。因此我们维持对行业“看好”的投资评级,建议投资者从以下几个维度选择个股:其一,优选逻辑清晰且业绩确定性强的免税行业;其二,关注估值处于历史相对低点且业绩具备较大弹性的酒店行业龙头;其三,当前门票降价预期下对门票收入依赖较低且具备异地复制可能的优质景区类公司。综上,我们推荐中国国旅(601888)、首旅酒店(600258)、宋城演艺(300144)以及众信旅游(002707)。
风险提示
突发事件或不可控灾害,宏观经济低迷,行业重大政策变化。
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