机械行业事件点评:燃料电池系统初步具备商用化条件,关注加氢储氢设备

近期燃料电池产业链备受市场关注, 产业链相关标的表现亮眼。 根据此前国家发布的燃料电池技术路线图,燃料电池产业要发展以城市私人用车、公共服务用车的批量应用为主,逐步实现燃料电池汽车产业的商业化推广。根据规划,氢燃料电池汽车要在 2020年实现 5000辆规模示范应用, 2025年达到 5万辆的规划, 2030年实现百万辆规模的商业推广。

投资要点:

1、 燃料电池汽车目标 2030年大规模商业应用燃料电池是燃料中的化学能通过电化学反应直接转化为电能的装置,单体电池主要有正负两个电极(燃料电极、氧化剂电极)以及电解质组成。理论上燃料电池的能量转化效率可达 90%,实际应用中一般可以达到40%-70%,具备环境友好、能量转换效率高,燃料来源多样,低噪音等特点。

根据电解质的不同,可以将燃料电池分为质子交换膜燃料电池( PEMFC)、固体氧化物燃料电池( SOFC)、熔融碳酸盐燃料电池( MCFC)、磷酸燃料电池( PAFC)和碱性燃料电池( AFC)等。

目前日本和美国是全球燃料电池市场的主要参与者。根据日本制定的《氢能与燃料电池战略路线图》,计划到到 2025年普及氢能利用市场,再用 5年时间建立大规模的供氢体系,最终在 2040年建成无碳排放的氢燃料电池供给体系。

美国 2005年在联邦政府发布的《能源政策法案》中提出了氢能基础设施和燃料电池的研究和开发计划,要求到 2020年氢燃料电池汽车必须具备经济性和较低的排放量,且对 2020年之前的氢能基础设施和燃料电池技术拨款。

根据此前国家发布的燃料电池技术路线图,燃料电池产业要发展以城市私人用车、公共服务用车的批量应用为主,逐步实现燃料电池汽车产业的商业化推广。根据规划,氢燃料电池汽车要在 2020年实现 5000辆规模示范应用, 2025年达到 5万辆的规划, 2030年实现百万辆规模的商业推广。

2、燃料电池推进需突破制氢储氢环节难题截止 2017年底,全球正在运营的加氢站达到 328座,其中日本、美国、德国分卑微 95座、 39座、 31座。

其中,日本规划到 2020年加氢站达到 160个, 2025年达到 320个, 2030年达到 900个,到 2050年逐步替代加油站。美国预计在 2024年部署 100座加氢站,德国目标到 2023年达到 400座加氢站。

国内截止 2018年上半年在运营的加氢站仅有 14座,其中 6座位撬装式。主要为示范项目为基础存续下来的加氢站,日加注量主要是 500kg 以下,且加注压力主要为 35Mpa,仅大连新源动力加氢站加注压力为 70Mpa。

目前氢燃料电池技术存在应用成本高、基础设施配套不完善及建设成本高、制氢能耗高和对环境污染大、政策引导不够等问题,应用内在动力不足,极大制约了其技术商业化推广应用。只有随着技术不断进步,电池效率和使用寿命进一步提高,造价进一步降低,基础设施逐渐完善,可再生能源在技术上的大规模利用,才可能大规模推广利用。

3、 投资建议:

我们关注燃料电池制氢储氢环节及相关产品的进展, 关注厚普股份、深冷股份、富瑞特装等公司。

4、 风险提示:

燃料电池技术进展低于预期。