本周行业配置:
超配:有色(黄金、铝)、交运(航空、快递)
标配:房地产、化工(维E)、公用事业(火电)、建筑装饰(一带一路、大基建)、食品饮
低配:钢铁、汽车、非银、家电、电子、计算机、通信、机械、银行、煤炭、石油石化
货币政策:央行呵护流动性明显,但市场预期仍偏悲观
上游:
原油需求预期大幅下行,去库存缓慢,短期难见强势
日耗承压显需求疲软,煤炭预计短期将受到显著打压
有色整体仍然偏弱,继续看好黄金表现
铁矿石需求进入淡季,但供需依然偏紧,库存仍在快速下行
中游:
弱需求叠加上游供应紧张,钢厂利润大幅下行,6月钢铁或较为惨淡
水泥淡季走弱符合预期,玻璃继续疲软
电力行业逆周期特点明显
化工需求整体平稳,但行业整合大幕或逐渐开启
4月挖机销量国内增速放缓
下游:
5月份成交面积出现分化,关注稳内需带来的投资机会
4月份汽车销量断崖式下跌,新能源增速放缓
空调4月内销企稳,出口下行
上半年社零增速前高后低,后续仍待政策托底
维生素E月涨幅累计达27.91%,预计将进入中长期上升通道
大豆价格涨势趋缓,农产品批发价格持续回落。东北猪肉价格再度跳涨。
无惧增速回落,中高端白酒继续提价
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