每日点评2019年第81期:两市尾盘回暖、沪指险守2900,热点题材轮动速率加快

走势回顾:

截止收盘,上证综指跌0.31%报2905.81点;深证成指跌0.74%报8943.35点;创业板指跌0.84%报1485.27点。

市场焦点:

央行行长易纲5月30日在2019金融街论坛年会上指出,下一步,人民银行将与相关部门一起,积极配合,确保实现国有大行小微企业贷款余额增长30%以上、小微企业信贷综合融资成本降低1个百分点的目标。

策略建议:

两市弱势震荡,题材轮动加快

两市低开低走,早盘下挫较为明显,午后市场未出现V型反转,但两市跌幅明显收窄。行情整体上体现了主强、中小创弱的特征。申万行业仅农业、采掘有色以及公共事业板块飘红。两市成交4535亿元,成交量较上一交易日略微放量。北向资金全天净流出7.88亿元,其中沪股通再现翘尾行情,收盘净流入6000万元,一度流出超7亿元。

存量资金博弈难改震荡走势,局部行情展开聚集赚钱效应

近期两市成交量很难突破5000亿元,场外增量资金观望情绪较浓,行情依旧是存量资金博弈的过程,且热点体现出强者恒强特征。前期强势的农业股今日卷土重来,而科技股大幅熄火。我们昨日提到,近期热点实际上都与贸易战有关,或者是贸易战直接受益板块,或者是由于美国方面的制裁引发国产替代概念井喷。在市场并未发掘新的题材之前,存量资金会在以上各板块反复轮动,因此我们认为,今日科技股的回调不意味着科技股行情终结,我们相信,调整过后,科技股会像前期农业股一样持续走上升通道。沪指已经在2838到2900之间震荡了接近一个月,下方支撑坚固,上方突破无力,震荡过后必然会有方向性的选择,我们倾向于震荡向上行情。首先,外资持续净流出的现象必然会有终结,MSCI、富时罗素会给A股下半年带来外部增量资金;其次,政策端持续加码,一行两会集体发声,旨在为中小微企业减轻负担,由于政策先行于企业盈利,上市企业盈利拐点有望在三季度正式确立。

轻仓抓热点,耐心等趋势

目前的赚钱效应集中在与贸易战有关的概念之中,板块轮动加速,追高容易被套,因此强势板块回调企稳后可轻仓博弈。行业配置方面,建议投资者底仓配置基本面扎实、政策优待、更具业绩改善确定性、具备对冲风险因子的板块(石油石化、化工、农林牧渔、必选消费蓝筹等),高风险偏好投资者也可考虑小仓位、左侧介入中小盘科技创新领域内(芯片、5G、信息安全、云计算等)高弹性品种的超跌反弹行情。