2019年第一批风电、光伏发电平价上网项目点评:首批平价项目发布,国内需求即将启动

项目以中、东部为主,高标杆电价与消纳能力成主要考量

第一批风电、光伏发电平价上网项目共来自于16个省(自治区、直辖市),集中分布于Ⅱ类、Ⅲ类资源区,主要考量为地区的燃煤标杆电价及较好的消纳能力。风电平价项目主要位于吉林、河南、黑龙江等地区,其中吉林省以18个项目合计装机1.19GW排在装机量榜首,以存量转平价项目为主。光伏发电项目主要位于广东、辽宁、陕西等地区,其中广东以27个项目合计装机2.38GW排在首位。

19年平价风电项目投产1GW、光伏约4.6GW,国内市场将启动

此次发布的评价名单中明确给出2019年底前投产的风电项目共7个,合计装机1GW,全部位于黑龙江地区;2019年底前投产(或部分投产)的光伏发电项目共49个,合计装机约4.61GW,目前只是今年首批平价项目目录,整体规模符合预期。我们维持2019年全年光伏新增装机约40-45GW的预测,其中包括:1)约30GW补贴项目(补贴竞价项目+户用光伏项目);2)约5GW平价项目;3)约5-10GW光伏扶贫和领跑者计划项目。随着政策明晰,项目申报、竞价排序等工作也逐步开展,我们预计国内光伏需求将于6-7月启动。

19Q1光伏电池片、组件出口同比高增,海外市场续热

2019年Q1我国光伏电池片出口至64个国家,出口总额约4亿美元,同比增长35.71%;出口数量2.78GW,同比增长100.5%;从出口市场看,前五位市场分别是韩国、印度、越南、土耳其和德国。韩国取代印度成为我国电池片出口第一大市场,对韩国出口电池片金额0.8亿美元,占总出口额的19.87%。 2019年Q1我国组件产品出口至186个国家,出口额为43.9亿美元,同比增长31.89%;出口量16.78GW,同比增长77.63%。从出口地区看,我国组件出口前五位市场分别是越南、荷兰、印度、日本和澳大利亚。其中越南取代印度成为我国组件出口第一大市场,同时对对墨西哥、西班牙、乌克兰、巴基斯坦等欧盟、拉美和中东地区出口同比大幅增长。随着欧洲2020指标年的临近,及新兴光伏市场的兴起,我们预计2019年全球新增光伏装机约120GW。

投资建议

2018年11月起,光伏行业利好政策频繁出台,海外需求崛起,产业链相关产品价格止跌反弹,头部企业季节性盈利拐点Q1已过。随着下半年国内需求启动,叠加海外市场续热,光伏行业景气向上。我们建议关注市占率高、成本优势明显的光伏龙头企业,如通威股份、隆基股份和福斯特。

风险提示

行业政策调整、产业链价格大幅波动、项目建设进展不及预期。