房地产行业信贷4月报:社融信贷边际收紧,房贷利率连续五月下行

社融信贷边际收紧,房贷利率连续五月下行

2019年1-4月,房地产开发企业合计资金来源为5.2万亿元,同比上升8.9%,较上月累计值扩大2.9%,其中国内贷款和按揭贷款分别同比增长3.7%和增长12.3%。4月末,广义货币同比增长8.5%,1-4月累计社会融资规模增量同比增加25%,较上月减少14.7个百分点;新增人民币贷款同比增长13%,较上月减少6.5个百分点;其中企业和居民部门分别同比增长31.8%和增长2.5%,分别较上月下降13.2个百分点和下降0.9个百分点。

支撑评级的要点

房地产开发资金来源方面:1-4月,房地产开发企业合计资金来源为5.2万亿元,同比上升8.9%,较上月累计值扩大2.9%。从各资金来源同比来看,1-4月数据中,国内贷款累计新增0.9万亿,同比增加3.7%;自筹资金累计新增1.6万亿,同比增加5.3%;定金及预付款新增1.7万亿,同比增加15.1%;个人按揭贷款新增0.8万亿,同比增加12.3%。

货币供应及社会融资方面:4月末,广义货币(M2)余额为188.5万亿元,同比增长8.5%,增速比上月末低0.1个百分点;当月末社会融资规模存量为209.7万亿元,同比增长10.4%。4月份社会融资规模增量为1.4万亿元,比上年同期减少23.5%,1-4月累计社会融资规模增量为9.5万亿元,比上年同期增加25%,较上月减少14.7%。其中,对实体经济发放的人民币贷款累计增加7.2万亿元,同比多增20.5%,较上月减少9.3%。

银行信贷及居民按揭方面:4月人民币贷款增加1.02万亿元,同比减少13.6%。分部门看,企业部门贷款增加3471亿元,同比减少39.4%;住户部门贷款增加5258亿元,同比减少0.5%。1-4月人民币贷款累计新增6.8万亿元,同比增长13%,较上月减少6.5%。分部门看,企业部门累计新增人民币贷款4.8万亿元,同比增长31.8%,较上月减少13.2%;居民部门累计新增人民币贷款2.3万亿元,同比增长2.5%,较上月减少0.9%。居民部门中,短期贷款累计新增0.5万亿元,同比减少16%,较上月减少7.9%;中长期贷款累计新增1.8万亿元,同比增长9.3%,较上月增加2.3%。另一方面,1-4月抵押补充贷款(PSL)新增0亿元,同比下降0%。

房贷及市场利率方面:4月全国首套房平均贷款利率为5.5%,同比下降-1.5%,环比下降-1.5%。其中,北京、上海、广州、深圳的首套房利率分别为5.4%、5%、5.3%、5.2%,同比变化分别为0.7%、-3.3%、-3.4%、-4.6%。4月全国二套房平均贷款利率为5.8%,同比下降-1.7%,环比下降-1.4%。4月末,银行隔夜拆借利率为2.09%,较上月下降0.98%;十年期国债收益率为3.39%,较上月上升0.32%;十年期国开债收益率为3.81%,较上月上升0.75%。