海外宏观周报:欧美5月制造业pmi差值有所收敛

一、 欧美 5月制造业 PMI 差值有所收敛

欧元区 5月制造业 PMI 初值继续恶化。 其中, 德国 5月制造业 PMI 初值低于预期,制造业经营状况有所恶化; 法国 5月制造业 PMI 初值回升,制造业经营状况有所改善。

美国 5月 Markit 制造业 PMI 初值明显低于预期, 分项数据显示,产出、就业和生产前库存扩张速度普遍放缓,同时新订单自 2009年 8月以来首次下降。

欧美 5月制造业 PMI 差值有所收敛。这有两方面的含义:一是美元指数可能转向弱势,因基本面对美元指数的支撑开始走弱;二是美国经济扩张放缓的速度可能加快,这将压制美国名义利率,美联储降息的概率进一步上升。

二、 IFO 商业景气指数、 耐用品订单、 新屋成屋销售等数据低于预期

德国 5月 IFO 商业景气再创新低: 制造商、服务商和贸易商的信心进一步走弱。

美国 4月成屋销售小幅下滑: 东北部和南部地区销售为主要拖累。

美国新屋销售下降超过预期: 只有东北部部地区销售加速。

美国 4月耐用品订单不及预期: 耐用品订单数据低于预期和前值,主要是飞机和汽车订单减少所致。

三、 本周重点关注美国核心 PCE 和个人支出月率

财经事件: 美联储副主席克拉里达纽约经济俱乐部发表讲话。

财经数据: 美国 4月核心 PCE 物价指数年率(%)和美国 4月个人支出月率(%)。

风险提示:

美联储货币收紧时间过长,导致经济向下压力的累积。

美国经济数据显著低于预期,美联储加息周期被迫中断。

新兴市场动荡拖累欧元区经济进一步走弱。