教育行业跨市场周报(第74期):腾讯正式发布教育战略,涵盖K12、信息化等多赛道

教育行业市场回顾和估值情况。A股教育指数(930717)本周下跌0.26%,跑赢创业板指(vs-2.37%)、跑赢沪深300(vs-1.50%)。截至2019年5月24日,A股重点公司18/19年PE为41x/32x;港股重点公司FY18/FY19年PE为43X/35X;美股重点公司FY18/FY19年PE为23X/17X。A股周涨幅前三名的公司是:科斯伍德(+12.33%)、拓维信息(+7.95%)、东方时尚(+7.04%)。

教育行业投资建议:五条主线配置,核心推荐中公教育、视源股份、开元股份。(1)成人职业教育培训:核心推荐龙头公司中公教育、开元股份;(2)教育信息化:《中国教育现代化2035》、《教育部2019年工作要点》出台,全面利好教育信息化行业。核心推荐中小学信息化龙头公司视源股份;建议关注新开普、科大讯飞、佳发教育、拓维信息、立思辰、三盛教育、三爱富等公司。(3)高校:考虑到该板块流动性较低,建议对低估值的高教标的均可配置,重点关注:希望教育、中国科培教育、新高教、民生教育等。满员稳定、学费随着CPI增长的成熟高校(完税后)的合理估值在15-20xPE之间。考虑港股高校的内生增长空间及外延并购的可能性,我们预计短期高教标的均有望恢复至19年20xPE。(4)早教和素质教育培训:建议关注美吉姆、盛通股份。(5)在线教育:建议关注新东方在线。

重要事件:腾讯在2019全球数字生态大会上发布腾讯教育战略。

5月22日,在2019腾讯全球数字生态大会上,腾讯高级执行副总裁、云与智慧产业事业群总裁汤道生正式发布腾讯教育战略。从十多年前腾讯教育平道成立至今,其服务范围已涵盖15000多所学校、3多个省市教育管理部门、7万家教育机构以及3亿多用户。腾讯教育希望提供智能连接、智能教学、智能科研和智能管理等服务,以更好地服务于个人、学校、教育机构和教育管理部门。

对于B端用户,腾讯教育将1)为学校提供智慧校园、数据中心、开放平台和人才培养服务;2)为政府提供教育大数据平台、教育云平台、教育网络空间和教育方案设计服务;3)为机构提供云端服务、优质工具、智慧课堂和营销服务。此外,基于云、大数据、AI、IoT、音视频、安全等能力,腾讯将搭建智慧教育技术平台。基于此,腾讯教育正式宣布成立“腾讯智能教育联合实验室”。智慧教育中台的搭建和实验室的成立将助力腾讯教育实现连接、内容和社会责任的三大使命,助力教育公平化、个性化、智慧化的实现。

在腾讯教育生态中。一方面,腾讯教育拥有九条业务线和九条技术线。另一方面,自2014年起,腾讯针对在教育领域的投资事件共有27起,投资总额在117.6亿元以上,投资领域涵盖了学前教育、K12教育、素质教育、教育信息化、英语培训等多个细分赛道。

风险因素。政策风险、市场竞争加剧风险。