投资机会推荐:四月家用空调生产总量1778.1万台,同比增长4.4%,总出货量是1770.1万台,同比增长2.9%,其中内销出货1038.6万台,同比增长7.7%,出口731.46万台,同比下滑3.3%。具体公司来看,美的表现亮眼。四月美的销售475万台,同比增长34.2%,其中内销265万台,同比增长79.1%,外销210万台,同比增长1.9%。格力销售470万台,同比降低8.7%;奥克斯销售194万台,同比增长16.2%;海尔销售135万台,同比降低16.1%。我们认为,今年空调行业最大的改变在于对渠道的重新理解和架构,建议继续长期关注家电龙头美的集团(000333.SZ)、奥佳华(002614.SZ)以及苏泊尔(002032.SZ)。
行业重要新闻回顾:中国家电市场零售额同比下降3.1%;工信部将鼓励支持外资企业参与发展超高清视频产业;家居卖场卖家电家电卖场卖家居等。
行情跟踪:中信家电指数在五月第三周持续调整,跌幅1.14%至12000.16,本月振幅达到3.50%。分行业来看,白电跌幅0.86%,黑电跌幅2.63%,小家电跌幅0.84%。
风险提示
新冷年销售不及预期的风险、行业集中度提升不及预期的风险、三四线城市增长不及预期的风险。
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