首页 - 股票 - 研报 - 行业研究 - 正文

食品饮料行业:4月投资策略,茅台迎开门红,关注Q1业绩前瞻

来源:国信证券 作者:陈梦瑶 2019-04-09 00:00:00
关注证券之星官方微博:

19Q1业绩前瞻偏积极,景气度仍可延续

名酒经营日趋稳健,行业景气度仍可延续。 春糖期间五粮液正式发布第八代产品,19年普五整体配额 1.5万吨,第七代(出厂价 789元)已完成配额 56%,收藏版(出厂价 859元)占配额 9%,第八代(出厂价 879-889元)占配额 35%,我们预计普五出厂价将提升 4%-5%。酒鬼酒举行内参酒 2019年品牌策略发布会,公司提出短/中/长期目标 30、50、100亿。山西汾酒举办投资者交流会,公司 18年保持较快增长,提出过长江、占上海、拓全国,通过华东来带动全国市场。

茅台业绩超预期,关注 19年一季报反馈情况。通过对食品饮料进行一季度业绩前瞻,我们发现整体表现偏积极。茅台发布一季度业绩快报,公司营收约 221亿(+20%),归母净利润 111亿(+30%),超市场预期,公司如期实现开门红,进一步推动市场情绪,我们建议关注 19年一季报的反馈情况,积极布局一季度预期表现积极且仍有估值修复空间的标的。茅台 3月下旬经销商开始跨季度打4-6月货款,各地批价小幅提升至 1900元左右。五粮液渠道库存良性,节后价格保持在 820-830元。国窖 1573批价 715-725元。洋河股份南京地区 M3一批价 340-350元, M6一批价 450-460元。今世缘南京地区对开一批价 255-260元,四开一批价 365-375元。

阿里线上数据:节后保健品正常回落,休闲龙头恢复正常

节后恢复正常,大众品优选龙头。3月保健品 16.91亿(-13.6%),量减 2.8%,价减 11.1%,汤臣倍健 1.14亿(+19%);休闲食品 43.15亿(+32.3%),量增 22.8%,价增 7.7%,三只松鼠 4.17亿(+63%),百草味 2.67亿(+53%),良品铺子 2.34亿(+43%)。此外,增值税下调将对食品板块有积极影响,建议关注渠道兼优且有较强成本转嫁及定价优势的子行业龙头进行配置。

投资建议

3月重点推荐组合涨跌幅回顾:汤臣倍健(+9.23%)、伊利股份(+7.66%)、今世缘(+38.11%)、泸州老窖(+29.94%)、顺鑫农业(+43.54%)、贵州茅台(+13.11%)、千禾味业(+28.22%)、绝味食品(+18.69%),远远跑赢沪深 300的 5.53%,也高于中信食饮板块的 15.80%。4月我们重点推荐:泸州老窖、贵州茅台、今世缘、酒鬼酒、重庆啤酒、青岛啤酒、绝味食品、汤臣倍健、千禾味业。

风险提示

宏观经济不达预期,需求增长不达预期,食品安全问题。





微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示泸州老窖盈利能力优秀,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价偏低。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-