交运行业周报:把握航空旺季弹性,关注一带一路峰会

报告摘要:

一季度经济运行稳中有进,政治局会议部署经济工作。本周我国一季度经济数据全部出炉,经济运行总体平稳、好于预期,开局良好。其中,一季度GDP同比增长6.4%,高于市场预期。中共中央政治局会议,肯定经济韧性、政策基调未变,重提“结构性去杠杆”,预期短期内货币政策保持稳健,同时会议首次提出“以供给侧结构性改革的办法稳需求”,预期未来改革红利加速落地,以高质量供给提振需求发展。

一带一路峰会在即,持续关注上海自贸区改革。第二届“一带一路”国际合作高峰论坛将于4月25日至27日在北京举行,随着一带一路”建设的持续推进,沿线各国相互沟通合作逐步深化,物流运输环节将迎来整合升级。上海自贸区位于长三角经济带和一带一路衔接点,区位优势显著,有望成为一带一路深化升级桥头堡。

737MAX停飞影响将覆盖行业旺季,票价弹性可期。近日,美西南、美国航空、美联航分别延长737MAX机型停飞期限至8月5日、8月19日和7月初。由此预计,国内航司2019年737MAX飞机运力难以恢复,737MAX停飞将影响暑运旺季航空运力供给。同时,民航局提出737MAX恢复运行需把握三个原则:一是,要查明飞机设计的适航符合性;二是,要确保有关安全措施得到贯彻落实;三是,要与事故调查结论密切关联。旺季需求增长叠加运力收缩,票价弹性释放。

长期推介组合:南方航空、中国国航、东方航空、圆通速递、申通快递、顺丰控股、传化智联、跨境通、怡亚通、广深铁路、上海机场。

本周重点推荐:上港集团、南方航空。

风险提示:贸易战谈判不及预期,原油价格大幅上涨,汇率波动加剧。