汽车汽配行业汽车前瞻研究系列(二):ADAS+车联网,无人驾驶之路

无人驾驶大势所趋,5G催化下有望加速

随着汽车智能化、电子化的推进,无人驾驶已经是未来汽车发展的必然趋势,智能汽车(ADAS)和车联网(V2X)分别是实现无人驾驶的内部和外部要求,而5G技术即成为车联网V2X中的关键制衡。2019年有望成为5G商用元年:工信部表示5G牌照有望年内发放,三大运营商也表示,5G在2019年进入预商用阶段,2020年开始规模商用。5G催化下,无人驾驶产业发展有望提速。

ADAS中国渗透率2-5%,国内千亿前装空间

ADAS即通过车内硬件智能实现部分辅助驾驶功能,是无人驾驶的早期技术,需要在车体本身做传感器加装和算法改进,ADAS细化品类繁多,装载率方面,监测>预警>主动安全,综合来看全球渗透率在10%左右,国内渗透率在2-5%区间,国内前装市场空间约千亿。产业链分为上游传感器(感知)-中游算法(控制)-下游汽车零部件(执行)。我们推荐通过智能刹车和智能前照灯切入ADAS执行层的拓普集团、星宇股份,布局ADAS上游传感器的华域汽车和保隆科技。

车联网核心在于V2X,多行业融合发展

车联网的关键在于V2X(车际网),即“Vehicle to everything”(车联万物),以联网通信的模式强化感知,实现车路、车车、车人等协同。V2X这项技术在国内极高概率是以智能互联示范区的模式推进,整车、检测、基建、通信和计算机多行业融合发展,要求对整体道路基建做整改,对通信协议做规范,同时对高速移动通信的质量提出更高的要求,5G商用是V2X最强催化,汽车行业推荐中国汽研,计算机方面推荐千方科技、中科创达。

从短中长期看无人驾驶发展路径

我们从短中长期梳理无人驾驶发展侧重,短期(3-5年)关注ADAS渗透率提高带动传感器产业链发展,中期(5-10年)关注车联网伴生的智慧交通基础设施建设,长期(10年以上)关注L4级别成熟后共享汽车引领的出行方式颠覆。

风险提示

无人驾驶法律法规要求、5G商用进度不达预期。

投资建议

随着5G通信技术的发展以及我国在全球通信产业的地位提升,未来汽车智能驾驶不仅限于硬件端(ADAS),还将向通信端发力,这期间搭建通讯收发设备,覆盖5G应用网络的智能互联示范区将获得迅速发展,推荐国内智能互联示范平台企业中国汽研,以及从ADAS切入智能驾驶的华域汽车、保隆科技和星宇股份。