1) 3月中国PMI为50.5%,比上月上升1.3个百分点,重回临界点以上。
3月PMI超预期,制造业有望重回扩张区间,建议关注目前在底部的工业机器人、注塑机、激光等行业。
2)3月份社会融资规模增量为2.86万亿元,同比增长10.7%,3月份新增人民币贷款1.69万亿元,同比多增5700亿元。3月份社融数据超预期,宽信用得到持续验证。2019Q1工程机械中挖掘机销量继续保持高增长,其中后周期品种汽车起重机等增速更高。主要工程机械主机公司一季报都实现翻倍增长,其中三一重工净利润30-33亿元,同比增长100%-120%;徐工机械净利润9.5-11.5亿元,同比增长86%-125%;中联净利润8.5-10.5亿元,同比增长126%-179%。工程机械迎来盈利和估值的双重催化,建议持续关注工程机械板块。
风险提示:宏观经济下行、行业政策变化。
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