食品饮料行业动态报告:第八代五粮液6月份上市,关注后续改革推进

本周观点:5月10日五粮液2018年度股东大会召开,5月21日五粮液将在车间举行“跨版仪式”,第七代经典五粮液将正式下线。第八代经典五粮液的上市时间在6月份,预计出厂价在889元左右。第八代五粮液接受良好,营销与渠道改革推进下,公司规模将实现量价齐升。

市场回顾:本周上证综指下降4.52%,沪深300下降4.67%,食品饮料板块上涨2.04%。食品饮料各子板块中,白酒下降5.56%,啤酒上涨1.39%,其它酒类下降3.91%,软饮料下降0.03%,葡萄酒下降2.69%, 黄酒上升0.29%,肉制品下降8.61%,调味发酵品下降2.33%,乳品下降1.80%,食品综合上涨1.36%。数据跟踪:截止2019年5月10日,酒仙网飞天茅台、五粮液、洋河梦之蓝、剑南春、水井坊价格分别为1499元、1,099元、559元、429元、518元,价格相比上周分别变动0元、0元、0元、11元、-1元。截至5月10日,京东商城五粮液、洋河梦之蓝、剑南春、水井坊价格分别为1,099元、559元、429元、529元,价格相比上周分别变动0元、-10元、0元、10元。截止2019年5月1日,生鲜乳主产区平均价为3.53元/千克,同比增长2.90%。截止2019年05月10日,生猪价格同比上涨48.37%,环比下降0.07%,为15.03元/千克;截止2019年05月10日,仔猪价格同比上涨102.31%,环比下降4.74%,为43.82元/千克;截止2019年05月10日,猪肉价格同比上涨41.12%,环比上涨2.50%,为23.75元/千克。

重要研报:双汇发展深度--公司是我国最大的生猪屠宰企业,拥有完整的冷藏储存和冷链配送能力,在全国各地覆盖有大量终端,具有强大竞争力。公司短期内充分享受产区的低猪价红利,屠宰量显著增加, 结合在配送和销售上优势,公司完全有能力将产区屠宰加工的白条肉运往肉价更高的销区进行销售,赚取生猪的产区销区价差提高头均利润。中长期来看,环保督查的常态化以及产销区屠宰企业经营状况的分化,有望成为加快屠宰行业集中度提升的催化剂,帮助以双汇为代表的屠宰龙头拿到生猪定价权,并推动自下而上的行业纵向整合。

风险提示:食品安全风险,宏观经济增速放缓