零售行业周报第282期:步入业绩披露期,期待四月数据持续回暖

零售板块行情回顾

过去一周(5个交易日),上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为-0.43%和0.28%,商贸零售(中信)指数的涨幅为-0.89%,跑输上证综指和深证成指。2019年以来(58个交易日),上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为23.93%和36.84%,商贸零售(中信)指数的涨幅为26.33%,跑赢上证综指,跑输深证成指。

过去一周,商贸零售行业涨幅为-0.89%,位列29个中信一级行业的第14位。过去一周,29个中信一级行业中13个行业上涨,涨幅排名前三位的行业分别是食品饮料、餐饮旅游和农林牧渔,涨幅分别为5.98%、3.02%和2.84%。2019年以来,商贸零售行业涨幅为26.33%,位列29个中信一级行业的第18位。2019年以来,29个中信一级行业中28个行业上涨,涨幅排名前三位的行业分别是农林牧渔、计算机和非银行金融,涨幅分别为48.80%、47.30%和42.39%。

过去一周,零售板块子行业中,涨幅排名前三位的子行业分别是超市、百货和家电3C连锁,涨幅分别为0.30%、0.03%和-1.18%。2019年以来,零售板块子行业中,涨幅排名前三位的子行业分别是贸易、百货和家电3C连锁,涨幅分别为35.36%、31.49%和27.41%。

过去一周,零售行业主要的97家上市公司(不含2019年首发上市公司)中,29家公司上涨,3家公司持平,65家公司下跌。过去一周,涨幅排名前三位的公司分别是东方创业、天虹股份和王府井,涨幅分别为31.83%、10.69%和8.83%。2019年以来,零售行业主要的97家上市公司(不含2019年首发上市公司)中,93家公司上涨,4家公司下跌。2019年以来,涨幅排名前三位的公司分别是东方创业、南京新百和武汉中商,涨幅分别为107.36%、83.60%和68.76%。

零售行业投资策略

展望四月零售板块,我们更看好一季度业绩较好的公司。业绩披露期,股价或对业绩以及未来前景更敏感。行业整体料一季度情况波澜不惊,但展望二、三季度,基于2018年同期低基数和宏观经济回暖传导至下游消费品双重因素,我们认为四月份可加强对零售的关注。其中我们首推黄金珠宝板块,在通胀预期以及金价预期下,周大生、老凤祥都是值得关注的品种。此外可选品中百货有一定回暖迹象,建议关注四月消费数据,关注具备收购兼并概念的国企类百货。超市中家家悦也是四月份值得关注的标的物之一。建议关注:周大生、天虹股份、重庆百货、首商股份、家家悦。

风险提示:居民消费需求增速未达预期,地产后周期影响部分子行业收入增速,人工费用上涨速度高于预期。