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化工行业周报:维生素价格继续上涨,继续关注园区一体化龙头

2019-04-25 00:00:00 作者:洪麟翔 来源:上海证券
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石化方面,上周原油价格继续震荡上涨,布油价格站上72美金,我们认为油价短期仍将维持震荡。建议继续关注石化中游低估值龙头及低估值民营炼化龙头。

基础化工方面,维生素产品(VA、VE)等价格继续上涨,双氧水、烧碱、TDI、纯碱等产品价格回暖,化工品整体仍维持稳定,我们预计随着油价提升,行业整体价格中枢仍有上移空间。我们建议继续关注MDI(万华化学)等周期类品种及弱周期的高倍甜味剂(金禾实业)、维生素(新和成)、蛋氨酸(安迪苏),同时,关注化工行业优质白马(华鲁恒升、鲁西化工等)。此外,受益于化工行业整治,长线建议关注园区一体化优质龙头企业及高污染细分领域优质龙头企业,长期受益标的为万华化学、华鲁恒升、鲁西化工、金禾实业、扬农化工、海利尔等。

化工品涨跌幅情况

上周化工品涨幅居前的有:VA(20.97%)、双氧水(14.93%)、苯胺(9.63%)、固体烧碱(5.97%)、TDI(4.77%)。

跌幅居前的有:液氯(-14.83%)、PX(-9.27%)、天然气现货(-7.84%)、丁腈橡胶(-6.73%)、三氯甲烷(-6.56%)。

A股涨跌幅情况

个股方面,凯龙股份、德方纳米、德威新材、诺普信、澄星股份领涨,涨幅为46.85%、46.43%、33.33%、33.11%、24.94%,世龙实业、辉丰股份、*ST柳化、永悦科技、ST南风领跌,跌幅为14.89%、14.41%、14.11%、12.56%、11.52%。关注煤化工及环保受益行业+新材料优质成长股我们认为PVC、PVA等煤化工细分行业利润有望进一步改善;高污染的三氯蔗糖行业有望在2019年格局更加明朗,且弱周期及消费属性赋予其长期的被关注价值;染料产品价格年后企稳回升,行业集中度仍在提升;农化子行业关注产能扩张及具有成本优势的龙头企业。重点关注公司为皖维高新、金禾实业。新材料方面,受益于国产替代加速、产业政策出台及下游产业转移,业绩确定性较高的子行业具备长期成长的能力。我们建议关注胶粘剂、LED应用、锂电材料(隔膜、正极、铝塑膜)、尾气净化材料、珠光材料等行业,重点推荐公司为回天新材、利亚德、当升科技。

风险提示

原油价格出现大幅波动;下游需求不振;化工企业重大安全事故及环保事故





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