计算机行业:苹果连推多款云产品,全面发力云业务

点评:全面发力云业务。苹果很早就重视云业务。在其收入拆分中,Service项是很重要的一个部分。根据10-Q计算得出,AppleFY2018Service收入达到了397亿美元。本次发布的产品表明苹果在全面发力云业务,AppleNews+、AppleArcade、AppleTV+在严肃新闻、电子游戏、影音娱乐方面形成了极强的内容矩阵,因此其对消费者的黏性将大大增强。

云业务将成为苹果下一个增长点。苹果未来的发展将来自于其云业务(Service)。通过提供全方位的富有竞争力的内容产品及云服务,苹果可以将消费者牢牢锁定在自己的生态系统中,并且ARPU(=ASP/years+Subscriptions)也可以得到可观提升。考虑到云业务的毛利率比硬件业务更高,苹果EPS的提升空间比收入更大。

云逻辑全面兑现。2018年,美股收益率前100的公司中,43%属于科技板块,其中绝大部分都与云计算有关,包括Amazon、Adobe、Salesforce、VMware、Workday、ServiceNow、Autodesk等知名企业。进入2019年,云计算公司表现依旧亮眼,Microsoft、Twilio、Salesforce、Workday、Veeva、SeviceNow等企业创出历史新高。

投资建议:持续推荐广联达、浪潮信息、金蝶国际(HK)、用友网络、中科曙光、泛微网络、天源迪科等。

风险提示:云发展不及预期。