金融工程数量化投资月报:五月模型建议超配部分周期行业,低配传媒、计算机等

四月模型表现回顾

超配组合收益:餐饮旅游-0.75%、农林牧渔5.81%、商贸零售-1.60%、房地产-4.20%、纺织服装-5.55%

低配组合收益:传媒-7.60%、通信-1.92%、建筑-4.30%、非银金融0.95%、电子元器件-6.15%

模型近15个月表现

2018年2月模型超配组合-5.5%,低配组合-0.5%,行业平均-4.3%。

3月模型超配组合0.7%,低配组合-4.8%,行业平均-0.1%。

4月模型超配组合-4.1%,低配组合-3.0%,行业平均-4.0%。

5月模型超配组合0.1%,低配组合-1.2%,行业平均0%。

6月模型超配组合-11.1%,低配组合-9.9%,行业平均-8.7%。

7月模型超配组合3.2%,低配组合-1.4%,行业平均0.5%。

8月模型超配组合-4.33%,低配组合-8.68%,行业平均-6.89%。

9月模型超配组合3.60%,低配组合0.97%,行业平均0.96%。

10月模型超配组合-6.02%,低配组合-11.30%,行业平均-9.75%。

11月模型超配组合-0.77%,低配组合4.50%,行业平均2.55%。

12月模型超配组合-2.36%,低配组合-5.43%,行业平均-4.09%2019年1月模型超配组合-1.09%,低配组合1.01%,行业平均1.52%。

2月模型超配组合11.64%,低配组合23.42%,行业平均18.21%。

3月模型超配组合9.36%,低配组合8.73%,行业平均8.34%。

4月模型超配组合-1.25%,低配组合-3.80%,行业平均-2.18%。

2019年5月模型超配/低配组合(中信一级行业)

超配组合:餐饮旅游、交通运输、商贸零售、银行、煤炭低配组合:传媒、计算机、国防军工、电子元器件、轻工制造

风险提示

部分中信一级行业处于高波动状态。根据历史经验,该种市场环境下模型存在较大风险。