探路者首季度净利增82% 账面货币资金超13亿元

证券时报记者 王小伟

探路者26日发布了2018年度报告和2019年第一季度报告。公司2019年第一季度公司实现归属于上市公司股东净利润4048万元，较上年同期增长82.45%，第一季度公司户外用品主业的收入较上年同期增长了16.05%。公司表示，增长主要受益于公司聚焦户外用品主业相关战略举措的逐步实施，促使公司产品竞争力持续提升，品牌文化和品牌精神对用户的传播影响进一步增强，及更具体验感的线下店铺升级改造有序推进。

在宏观经济下行、户外用品行业发展整体减缓的大背景下，2018年探路者户外用品主业经营发展情况保持稳健，实现销售收入13.37亿元，公司2018年度净利润亏损主要是预计计提商誉、投资和资产减值累计2.68亿元及非户外主业的其他业务经营亏损所致。

据业内人士分析，虽然户外用品行业近几年都处于调整期，但2018年探路者主业的经营发展情况保持稳健，在户外行业中仍处于领先地位；且在2018年度的相关减值计提后，探路者财务报表中商誉、投资、资产减值的潜在风险都已充分释放，从2019年首季度业绩来看，在经历连续两年的净利润亏损后，公司今年全年经营业绩大概率会扭亏为盈。

此外，记者注意到，公司一季度末账上货币资金超过13亿元人民币，拥有一定的资金优势，这或为探路者未来发展提供保障。

优化渠道和库存管理

2018年以来探路者聚焦户外主业，加强产品研发技术的开发和应用，在不同的户外情境下设计突出产品的科技保护、专业品质、舒适体验、时尚潮流等多重特点，产品竞争力持续提升。

公司方面对记者表示，探路者以促进店效提升为核心目标，积极进行渠道结构的优化升级，并有序推进线下店铺形象的升级改造，新的店铺中融入品牌文化元素营造更具体验感的购物环境，在强化用户对户外产品性能理解的同时，增强品牌文化和品牌精神对用户的传播影响，从而有效提升用户黏性。从已完成升级改造店铺的实际效果来看，产品复购率和连带率有明显提高，消费者的购物满意度也进一步提升。

探路者不断增强供应链系统的柔性供应和快速反应能力，分品类构建“专家型”核心战略供应商，2018年为中国航天员中心“航天项目”定制了十二款舱内服装，并在短时间内按时按质成功完成交付，助力中国航天装备科研事业的发展，充分体现了公司柔性供应能力；探路者对存货的管理工作也初显成效，其通过折扣店、重点开发的特卖渠道等合理规划过季商品的销售，2018年末公司存货账面价值相比年初降低0.08亿元，降幅2.42%。

有序退出或重组与主业协同较小项目

公司方面透露，2018年探路者在聚焦夯实户外用品主业发展、继续整合与户外主业有深度协同作用业务的同时，基于未来发展战略优化非户外主业的相关业务结构，进一步加强了投后管理，并有序推进与户外主营业务协同较小的投资项目退出或重组。2018年12月探路者公告已与图途原股东签署回购股权的协议，由图途原股东回购探路者前期的投资本金1.5亿元及承担利息500万元，成功达成对图途的有效退出。同时，探路者表示旗下旅行等相关业务的优化重组工作也在有序推进中。

根据中国纺织品商业协会户外用品分会（COCA）发布的报告，户外用品行业是以引领健康生活方式为内核的新兴朝阳产业，随着大众运动的升级转化、徒步健身步道、露营地等基础设施建设逐步增加、2022年北京冬奥会的临近等，预计国内户外行业的调整期即将结束，行业有望渐进复苏。