非金属建材周报(19年第14周):涨价范围扩大,利于做多

过去一周非金属建材板块表现及涨幅/跌幅居前3位的个股 4.1-4.7,本周沪深300指数上涨4.9%,建筑材料指数(申万)上涨0.41%,建材板块跑输沪深300指数4.49个百分点。建筑材料板块过去一周涨跌幅居前3位的个股:华新水泥(+24.8%)、开尔新材(+22.2%)、亚士创能(+19%);居后3位的个股:纳川股份(-9.2%)、坤彩科技(-5.5%)、青龙管业(-3.1%)。 过去一周行业量价库情况跟踪 本周全国P.O42.5高标水泥平均价为429元/吨,环比上涨1.02%,同比上涨1.74%。本周全国水泥库容比为56.7%,环比上周小幅下降0.6个百分点,同比上涨2.4个百分点。价格上涨地区主要是北京、天津、河北、内蒙、浙江宁温台、湖北和云南等地,幅度20-50元/吨。3月底4月初,国内水泥市场供需关系持续向好,南方地区相对保持稳定,北方地区继续恢复,水泥价格延续上行态势为主。 本周玻璃现货价格环比小幅下降0.45%。截至4月4日,玻璃期货活跃合约1905报收于1292元/吨,环比无变化。现货平均报价为75.57元/重量箱,环比下降0.45%,同比下跌8.26%。本周重点厂家玻璃仓库全周均价1539.88元/吨,环比下降0.5%。 截至4月4日,美国西德克萨斯中级轻质原油(WTI)现货价为62.1美元/桶,较上周环比上涨4.72%。截至4月6日,我国动力煤(Q5500,山西产,秦皇岛)现货价623.33元/吨,环比下跌0.23%。截至4月4日,全国重质纯碱市场价(中间价)1918元/吨,环比上涨0.95%。截至3月20日,进口废纸到岸价(美废)为180美元/吨,环比无变化。 行业要闻简述 ①唐山4月份最少停产15天!②4月起铁路运费再降!水泥销售半径被打破③5.93万亿投入基建!大湾区这是要上天!④海螺接手芜湖南方51%股权!⑤祁连山水泥武山淘汰落后异地重建4500t/d新型干法水泥生产线项目点火投产。 行业策略及投资建议 我们认为现阶段板块整体仍可做多,理由如下:①随着旺季到来,季节性时间窗口上有利于做多;②响水事件的发酵有望提升市场对周期股的关注度,提升做多热情;③若后续宏观经济逐步企稳,现阶段做多周期具备一定中长期战略意义;对于各子行业判断如下:①水泥随着旺季到来而提价,全年盈利中枢上修,白马估值迎来修复;从区域上看,华北出现旺季限产,有望成为做多催化剂;推荐海螺水泥、华新水泥、塔牌集团、冀东水泥、金隅集团;市场风险偏好提升,可关注风险较大但弹性亦较大的西北标的:天山股份、祁连山、宁夏建材;②玻璃:短期库存累积,近期现货价格表现疲软,若开春盈利下行引发行业冷修潮将有利于行业供求格局的中长期改善,期待再均衡,现阶段市场对竣工回暖预期较高,加之高分红为股价提供较强安全边际,为市场提供一定的做多情绪,推荐旗滨集团、信义玻璃;③其他建材把握基本面优质前期超跌的优质个股:中长期推荐大国制造中国巨石、北新建材;短期推荐弹性标的坚朗五金、再升科技、科顺股份。 风险提示:①供给侧松动;②宏观需求不达预期