房地产行业:一线城市成交量回升,三四月小阳春行情继续

市场表现:本周申万房地产板块收于4619.89点,累计上涨0.09%,同期上证综指下跌0.43%,深证成指累计上涨0.28%,沪深300上涨1.01%;行业横向对比来看,房地产板块上涨0.09%,位列中游。

行业动态:本周,万科A、迪马股份、金科股份、万通地产、上实发展、绿景控股、顺发恒业、京汉股份、凤凰股份、市北高新、世联行、信达地产、金融街、深深房A、沙河股份、深振业A、深物业A、陆家嘴、西藏城投、华侨城A、宋都股份、鲁商置业先后公告了2018年年度业绩报告,其中万科A作为行业龙头企业,交出了一份满意的答卷:2018年实现营业收入总额2,976.8亿元,同比增长22.6%,实现归属于上市公司股东的净利润337.7亿元,同比增长20.4%,每股基本盈利3.06元,同比增长20.4%;2019年公司计划实现新开工面积3,609万平方米,竣工面积3,076.6万平方米。

土地交易:3月18日-3月24日。全国100大中城市合计供应土地规划建面2109.80万平米,合计成交土地建筑面积1083.02万平米;当周土地成交楼面均价为3986.00元/平米,溢价率17.82%;百城土地成交总价为431.70亿元;二线城市土地成交溢价率保持在20%以上,保持回暖态势。

重点事件:近期,一线城市市场成交量表现明显的回暖,特别是北京市上周单周成交超31万平米,环比增长135%,本周工作日日均成交量也在5万平米以上,我们认为一线城市及部分热点二线城市市场在经历了2年多政策调控,市场持续低迷后,率先实现回暖。近期一线城市受小阳春行情影响,成交量的上升,一线城市刚需购买力入市,特别是北京市供应量增加、房企加大促销力度,成交面积暴涨,是否为明确的见底反弹仍有待观察。

个股方面我们推荐业绩确定性强、资源卓越的一线房企:万科A、保利地产、新城控股、华夏幸福、华侨城A和金地集团;建议关注销售高速成长、业绩弹性大的二线房企和区域龙头:中南建设、蓝光发展、金科股份、荣盛发展和阳光城;

风险提示:调控政策进一步收紧;市场表现超预期下行。