化工行业周报:丙烯酸、VA涨幅居前,关注园区一体化龙头企业

本周要点

石化方面,上周原油价格继续上涨,布油价格站上71美金,地缘政治因素及OPEC减产形成利好支撑。我们认为油价短期仍将维持震荡。建议继续关注石化中游低估值龙头及低估值民营炼化龙头。

基础化工方面,丙烯酸、维生素、PX等价格上涨,化工品整体仍维持稳定,我们预计随着油价提升,行业整体价格中枢仍有上移空间。我们建议继续关注MDI(万华化学)等周期类品种及弱周期的高倍甜味剂(金禾实业)、VE(新和成),同时,关注化工行业优质白马(华鲁恒升、鲁西化工等)。此外,受益于化工行业整治,长线建议关注园区一体化优质龙头企业及高污染细分领域优质龙头企业,长期受益标的为万华化学、华鲁恒升、鲁西化工、金禾实业、扬农化工、海利尔、利尔化学等。

化工品涨跌幅情况

上周化工品涨幅居前的有:环己酮(9.57%)、丙烯酸(5.70%)、VA(5.08%)、磷酸氢钙(3.52%)、PX(3.40%)。

跌幅居前的有:固体烧碱(8.28%)、苯胺(8.20%)、盐酸(6.66%)、三氯甲烷(4.69%)、液体烧碱(4.13%)。

A股涨跌幅情况

个股方面,辉丰股份、世龙实业、震安科技、永悦科技、安迪苏领涨,涨幅为32.14%、31.75%、25.59%、20.80%、16.80%,道氏技术、联化科技、鲁西化工、双一科技、蓝丰生化领跌,跌幅为16.25%、13.31%、12.32%、10.73%、10.39%。

关注煤化工及环保受益行业+新材料优质成长股

我们认为PVC、PVA等煤化工细分行业利润有望进一步改善;高污染的三氯蔗糖行业有望在2019年格局更加明朗,且弱周期及消费属性赋予其长期的被关注价值;染料产品价格年后企稳回升,行业集中度仍在提升;农化子行业关注产能扩张及具有成本优势的龙头企业。重点关注公司为皖维高新、金禾实业。

新材料方面,受益于国产替代加速、产业政策出台及下游产业转移,业绩确定性较高的子行业具备长期成长的能力。我们建议关注胶粘剂、LED应用、锂电材料(隔膜、正极、铝塑膜)、尾气净化材料、珠光材料等行业,重点推荐公司为回天新材、利亚德、当升科技。

风险提示

原油价格出现大幅波动;下游需求不振;化工企业重大安全事故及环保事故。