房地产行业:继续推进户籍制度改革,川渝城市群迎来利好

市场表现:本周申万房地产板块收于4795.51 点,本周累计下跌1.75%, 同期上证综指下跌1.78%,深证成指累计下跌2.72%,沪深300 下跌1.81%;行业横向对比来看,房地产板块位列中游偏下。

行业动态:本周,东湖高新、我爱我家、空港股份、光大嘉宝、天宸股份、中交地产、卧龙地产、南京高科、首开股份、北京城建、ST 天业、京能置业、浦东金桥、泰禾集团、中州控股、粤宏远A 先后公告了2018 年年报。月度经营数据方面,阳光城、首开股份、新城控股、保利地产、招商蛇口先后发布了2019 年3 月业绩简报,随着三月一二线城市楼市小阳春的到来,各大龙头房企3 月单月销售数据有所回暖。

土地交易:4 月1 日-4 月7 日,全国100 大中城市合计供应土地规划建面2426.57 万平米,合计成交土地建筑面积1378.95 万平米;当周土地成交楼面均价为2809.00 元/平米,溢价率23.68%,成交量、溢价率环比均略有下降,但溢价率仍保持2019 年以来的较高水准。一线、二线、三线城市本周成交土地面积为109、175、103 万平米,楼面均价分别为3062 元/平米、3199 元/平米、1809 元/平米,土地成交溢价率为26.20%、26.73%、16.57%。

重点事件:我们将发改委近期印发的《2019 年新型城镇化建设重点任务》与2018 年版本进行对比,发现主要差别包括:1、全国落户政策的进一步放松,同时为无法落户的常住人口进一步提升居住证的便利性;2、强化川渝城市群地位,并强调城市群内部协调发展:《任务》提出扎实开展成渝城市群发展规划实施情况跟踪评估,研究提出支持成渝城市群高质量发展的政策举措,培育形成新的重要增长极,对于中小城市提出增强承接产业转移能力,推动制造业特色化差异化发展, 3、未提及2019 年棚改目标套数。

个股方面我们推荐业绩确定性强、资源卓越的一线房企:华夏幸福、万科A、保利地产、新城控股、华侨城A 和金地集团; 建议关注销售高速成长、业绩弹性大的二线房企和区域龙头:中南建设、蓝光发展、金科股份、荣盛发展和阳光城;

风险提示:调控政策进一步收紧;市场表现超预期下行