糖价短期迎利好
缅甸调整再出口政策利好国内糖价。近期国内糖价保持在5200 元/吨左右小幅震荡,国外糖价在12.5 美分/ 磅左右,内外糖价底部已经基本趋稳,短期反转可期。走私糖主要来源国缅甸近期对国内转口贸易政策作出调整,暂停103 家公司的食糖再出口许可证,其中49 家暂停3 个月,54 家暂停最多6 个月。近年来国内每年走私糖规模在200 万吨左右,对国内食糖市场产生重要影响。当前缅甸暂停食糖的转口贸易,短期将改善国内食糖的供需局面。考虑到国内糖产量面临榨季拐点,国际糖价底部基本确立,我们维持对国内糖价大周期反转在即的判断。重点推荐中粮糖业。
风险提示:自然灾害风险、政策变动风险等。
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