2019年3月外资持仓变动跟踪:北上资金转入为出,加消费减银行

核心观点

北上资金结束了1月、2月的大幅流入,3月以来,累计净流出67.37亿元。3月全球公布的基本面数据不及预期,欧美主要发达市场经济下行压力增大,美债利率曲线自2007年以来再次出现倒挂,北上资金风险偏好降低,获利了结意愿增强。板块方面,持仓市值均有所上升,但增速大幅放缓,主板持仓占比继续下降,中小企业板和创业板持仓占比均上升。行业方面,一级行业持仓市值上升居多,北上资金持仓依旧集中在食品饮料,家用电器行业,且加仓比例居前,银行行业仓位下降幅度依旧最大。

海外经济放缓,外资风险偏好减弱,本月北上资金转入为出

陆股通本月累计净流出67.37亿元,其中沪股通本月累计净流出57.46亿元,深股通本月累计净流出9.91亿元。3月全球公布的基本面数据不及预期,欧美主要发达市场经济下行压力增大,美债利率曲线自2007年以来再次出现倒挂,北上资金风险偏好降低,获利了结意愿增强。

中小企业板和创业板持股占比小幅上升,主板占比继续下降。

主板持股市值为8139.98亿元,环比上升3.0%,增幅最小。中小企业板持股市值为1323.03亿元,环比上升6.6%,增幅最大。创业板持股市值379.94亿元,环比上升4.6%。从持仓占比看,主板占比下降0.4%,中小企业版占比上升0.3%,创业板占比上升0.1%。

一级行业持仓市值上升居多,轻工制造、房地产增幅靠前

从一级行业的持股市值看,持股市值环比增幅最大的前5个行业分别是轻工制造、房地产、综合、计算机和建筑材料,环比增幅分别为23.4%、13.3%、13.2%、13.2%、11.7%。从二级行业持股市值看,市值环比增幅最大的前5个行业是其他交运设备Ⅱ、玻璃制造Ⅱ、仪器仪表Ⅱ、装修装饰Ⅱ、商业物业经营,环比增幅分别为57.62%、47.07%、44.40%、42.95%、38.86%。渔业行业持股市值环比下降幅度最大,下降幅度为36.87%

食品饮料、医药生物、房地产持仓占比大幅上升,银行占比下降

一级行业持仓占比增幅最大的前5个行业分别为食品饮料、医药生物、房地产、建筑材料和计算机,增幅分别为0.9%、0.4%、0.3%、0.2%、0.1%。银行行业持仓占比下降幅度最大,下降0.8%。二级行业持持仓占比增幅最大的前5个行业分别为饮料制造、保险Ⅱ、房地产开发Ⅱ、化学制药和机场Ⅱ,增幅分别为0.79%、0.46%、0.27%、0.25%、0.14%。银行II行业持仓占比下降幅度最大,下降0.82%。

个股方面,前20大重仓股普遍继续加仓。

本月前20大重仓股与上月相同,仅方正证券、兴业银行和上汽集团排名小幅变动。其中14只重仓股持股数量环比增加,6只环比下降。3月以来,中国平安净买入规模最高,为50.49亿元,五粮液净卖出规模最高,净卖出45.68亿元。

风险提示

经济增速下行,行业景气度下降,历史经验不代表未来