宏观经济周报(3.25-3.31)

中国3月官方制造业PMI为50.5,重回临界点以上并创2018年9月以来新高;中国3月官方非制造业PMI为54.8,环比上升0.5个百分点,预期54.4,前值54.3。

经济数据:

国内经济:3月27日, 1-2月份,全国规模以上工业企业实现利润总额7080.1亿元,同比下降14.0%。3月28日,2月服务贸易差额当月值为-205.51亿美元,前值为-227.59亿美元;第四季度经常账户差额为546亿美元,前值为233亿美元。3月31日,中国3月官方制造业PMI为50.5,重回临界点;中国3月官方非制造业PMI为54.8,预期54.4,前值54.3。

国际经济:美国第四季度GDP(终值)环比折年率为 2.2%,前值3.4%;3月23日当周初次申请失业金人数季调值为211000人,前值216000人;1月核心PCE物价指数同比值为1.79%,前值为1.95%;2月人均可支配收入季调折年数为48512美元,前值为48437美元。英国2月M4季调同比值为1.51%,前值为0.88%;第四季度GDP修正同比值为1.39%,前值为1.57%。日本1月非农产业活动指数为100.5,前值为110.4;2月失业率为2.3%,前值为2.4%;2月工业生产指数同比值为-0.99%,前值为0.31%。法国2月PPI环比值为0.4%,前值为0.1%;2月PPI同比值为2.1%,前值为1.4%。

事件与政策:

2019年中国将持续扩大金融业对外开放。3月28日,国务院总理李克强在博鳌亚洲论坛演讲时表示,中国将持续扩大金融业对外开放;银行、证券和保险业对外资全面放开市场准入正在加快推进,外资银行业务范围大幅扩大,对外资证券公司和保险经纪公司业务范围不再单独设限,征信、信用评级服务、银行卡清算和非银行支付的准入限制大幅放宽。

2019国家将进一步增强制造业技术创新能力。3月25日,工信部部长苗圩表示,中国将全面放开一般制造业,全面推动准入前国民待遇加负面清单制度。中国将增强制造业技术创新能力,跨越从实验室样品到产业化的“死亡之谷”;随着中国老龄化进程加快,中国制造低成本劳动力优势已逐渐削弱。

重点行业跟踪

上游:CRB指数企稳;

中游:电厂耗煤量回升,高炉开工率小幅上升;

下游:一二三线城市商品房成交面积均回升。