餐饮旅游行业点评:五一假期调整为四天,恢复小长假带动出游意愿

事件:

经国务院批准,2019年五一假期由1天调整为四天。具体情况为,5月1日至4日(星期三至星期六)放假调休。4月28日(星期日)、5月5日(星期日)上班。

点评:

五一假期调整为4天,期间免收小客车通行费

按照国务院此前发布的19年假期安排,由于今年5月1号恰逢周三,因此不做调休,仅放假一天,而上一次五一假期只放假一天则要追溯到1999年。在国务院宣布调整五一假期安排后不久发改委也宣布将在五一假期落实免收小型客车通行费的政策。此外,今年两会期间也有提案建议恢复五一黄金周,总理也回答:“我们会让有关部门抓紧研究,充分听取大家的意见。”此次五一假期调整也是对两会期间各种建议的一个回应。

假期延长有望促进居民出游意愿

今年春节假期全国旅游总人数和旅游收入分别同比增长7.6%和8.2%,增速低于此前预期。在旅游业对经济贡献日益增强的大环境下,此次国务院专门对假期安排进行调整也体现了国家对发展旅游业的重视。此次假期安排调整只是将两个周日进行调休,从而凑齐四天小长假,并未增加放假时间。但相比于1天假期,多日连休的小长假更能促进居民出游意愿。

投资建议

二季度和三季度历来为旅游旺季,此次五一假期的延长有望带动行业发展,促进居民对国内游、出境游和免税购物的需求,建议关注业绩增长具有确定性的优质行业龙头。整体来看,目前板块整体估值仍然合理,作为朝阳行业发展空间依然广阔,因此维持对行业“看好”的投资评级,建议投资者从以下几个维度选择个股:其一,优选逻辑清晰且确定性强的免税行业;其二,推荐兼具可选消费与必须消费特性的餐饮行业以及旅游演艺;其三,关注景区、出境游及酒店业的边际改善机会。综上,推荐中国国旅(601888)、首旅酒店(600258)、宋城演艺(300144)、以及众信旅游(002707)。

风险提示

突发事件或不可控灾害;宏观经济低迷;行业重大政策变化。