市场点睛:分歧加大,余温尚在

普涨之后多空分歧加大近5个交易日,A 股市场保持强势震荡,运行轨迹为探底回升,落后一个多月的蓝筹指数后发制人,蓝筹指数近5个交易日略领先市场,上证指数重夺3000点关口,并将指数推升至3100点附近,万亿成交量开始逐步萎缩至8000亿一线。从板块看,近期以周期以及消费类标的表现最为强势,白酒(酒类)、地产、核电、军工轮番带动指数上行。

我们认为,虽然指数强劲反弹,但强势股回调明显,妖股肆虐的情况有所收敛。部分热点持续性逐步转成一日游,高开低走或开板的现象比较多,人气股现大面积回撤走势,市场各种题材的疯狂无序炒作之后,监管趋严的风险已开始上升,普涨之后多空分歧开始明显加大,尤其作为风险标的北上资金已开始连续流出,反应了部分主力资金已开始偏向谨慎。成交量较前期有所萎缩,场内新增资金趋于下降,监管趋严的风险开始积累,多空分歧有加大。

市场担忧仍待化解经过井喷,目前市场主要担忧一是本轮股市上涨速率过快。2个月就涨了20%多,上行斜率容易让人联想起2015年的杠杆牛。二是本轮股市上涨缺乏经济基本面的足够支撑,市场担心出现泡沫牛。

从基本面看,2月经济数据陆续出台,部分指标(固定资产投资)呈现低位小幅回升态势,但大部分指标(消费、工业增加值等)依然未见明显转变。其次,科创板加快部署节奏,上市申报本周拉开,且交易所召开会议商讨科创板相关细节等,对于火热的市场均形成一定的制约。第三,重要股东减持正逐步加量,年初至3月18日,A 股市场已经发布了870份减持计划(按不同股东类型对应计算),涉及463股,平均每个交易日发布减持计划近18份。以拟减持股份上限测算,上述计划最高可减持91.68亿股,以当前股价估算,减持市值最高为986.38亿元。大部分减持计划仍在进行当中,仅59份减持计划已完成。

大部品种轮番冲顶回落,梅开二度有点悬虽然A 股目前仍在上行趋势中,但速率已经大幅降低,面临3000-3200点密集成交区域(5178至2440点统计),多方力量虽然仍占优,但占优之势已经有所降低。

从市场观测看,上证指数在3000点至3100点区间震荡整固有10多个交易日,期间对应的三个高点看,每一个相对高点皆对应一批板块和公司的高点,在挖掘比较彻底后,洼地品种大幅减少,我们担忧市场后续动力的强度和持久性。白酒板块的周一异动到底是打开了蓝筹的上行空间,还是蓝筹补涨的盛极态势,值得后续重点跟踪,这关系到蓝筹能否接棒主题,但成功把握不大。

整体而言,虽然市场余温尚在,但随着上行速率的下降和成交的递减,适度控制仓位,兑现盈利,并准备进一步整合仓位迎战年报和季报为当务之急。