本周核心观点
上周美元指数96.61(0.07%),基本金属涨跌互现,两市铝、锌、锡、镍价格收涨,其中LME锡价周涨1.85%领涨。两市铜、铅价格收跌,其中LME铜价周跌1.65%领跌。小金属方面,原镁下涨1.64%至1.80万元/吨,钴价继续收跌6.00%至28.2万元/吨,镝铁继续大涨4.38%至143万元/吨。贵金属方面,COMEX金价收涨1.29%至1319.7美元/盎司。
宏观方面,3月20日美联储发布声明3月如期决定不加息,且点阵图预期2019年不会加息。同期公布3月份欧元区制造业PMI初值47.6,德国PMI初值44.7,连续三个月位于荣枯线以下。我们预计虽然美联储如期不加息,但欧洲经济数据低于预期,美元指数仍可能维持高位震荡格局。
行业方面,由于两大飓风维罗妮卡与特雷弗相继登陆澳大利亚,嘉能可暂停McArthurRiver锌矿采矿及发运作业,力拓亦宣布暂停Weipa铝土矿运营工作,预计短期因飓风登陆,澳洲矿山生产及海运被迫暂停将影响锌精矿、氧化铝以及锂辉石供应。
行业配置上,我们维持年度策略看好有色行业观点,推荐铜、锌冶炼与钛。短期建议关注稀土。
推荐组合
核心组合:江西铜业、宝钛股份、云海金属、南山铝业、锌业股份。
上周行情回顾
上周沪深300指数收报3833.80,周涨幅2.37%。有色金属指数收报3132.66,周涨幅2.12%。
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