通信行业周报:行业热点快速切换,关注通信板块年报行情

投资要点:

行业要闻

工信部取消干线传输网建设审批 引导共建共享共用 。

年底之前实现所有手机用户自由携号转网 。

移动5G 年底实现北京五环内全覆盖 。

IDC 预测5G 手机今年销量可达670 万台 2023 年市场份额达26%。

华为和中国移动完成eMTC VoLTE 技术验证。

中国移动18 省无线网优项目开标 。

重要公司公告 。

佳都科技中标广州地铁大额订单对公司有积极的影响。

广和通2018 年净利同比增98% 一季报预增逾4 倍 。

中富通中标中国移动两个项目,中标金额总计1.02 亿元。

博创科技拟以550 万美元收购美国Kaiam 公司PLC 业务 。

通光线缆预中标8737 万元国家电网采购项目 。

津智资本并购七一二控股股东中环集团51%股权。

烽火通信业2018 年净利同比增2%。

走势与估值

经过前几周的大幅上涨,本周大盘处于大幅波动状态,虽然指数一度创出近期的新高,但各个板块涨跌互现,而TMT 板块涨幅居前。通信板块在5G 应用热点的带动下也涨幅居前,行业整体上涨6.37%,跑赢沪深300 指数8 个百分点,在申万28 个子行业中涨幅居前。子行业中,通信运营上涨9.55%, 通信设备上涨5.64%。本周由于联通的大幅走高带动运营板块走强,从而提振了整个通信板块。而通信个股中符合热点的个股走势异常强劲,如数码科技、路畅科技和友讯达连续涨停而涨幅可观,而前期强势的5G 设备股本周调整明显,如春兴精工、特发信息和硕贝德等。截止到3 月12 日,剔除负值情况下,BH 通信板块TTM 估值为52.63 倍,相对于全体A 股估值溢价率为339.74%。

投资策略

本周的行情延续上周的强势继续走高,加速赶顶迹象明显,热点开始散乱。通信板块补涨现象明显,前期走势温和的个股均进入补涨阶段,特别是联通在本周三公布业绩的预期下出现大幅走高。随着5G 应用延伸概念不断推陈出新,被贴合上的品种一发不可收,导致没有业绩支撑的品种出现了末日轮的迹象。我们应当清晰的认识到当前通信行业处于5G 建设初期,5G 网络的建设还处于实验阶段,概念性驱动行情性质明显,而5G 普遍性与独特性的应用还没有真正落地,绝大部分是处于前期的预测中,结合前期政策面推动的纾困措施,因此可以理解当前火爆行情的性质。所以对于目前行业内不涨或涨幅偏低的业绩优良的品种,可以结合年报进行逢低布局,因为当前通信行业和公司拐点迹象明显,从中长期配置角度看,要享受行业景气度带来的超额收益应当将业绩高增速和公司低估值设定为主线,重点关注其超市场预期的品种。由于前期板块涨幅较大,短期有调整的需求,本周给予通信板块“中性”评级。股票池推荐5G 概念品种信维通信(300136)、动力源(600405) 和日海智能(002313)。

风险提示:大盘持续下跌导致市场估值下降;5G 发展不及预期。