维持“买入”评级,调整目标价至15.3元。
基于对涤纶长丝行情的谨慎估计,我们维持2019EPS为1.37元,下调2020年EPS为1.66元(原为1.37元和1.71元),新增2021年EPS为2.12元。当前股价对应PE为10/8/6倍。由于市场整体估值的上移,我们按照行业可比公司2019年平均11.1倍PE计算目标价为15.3元,维持“买入”评级。
风险提示:
长丝景气周期结束;PTA景气上行不及预期;浙石化项目投产进度和盈利不及预期。
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