2019年机械行业周报3月第2期:2月动力电池装机量增长118%,1~2月工程机械销量增长强劲

本周重点推荐组合:金辰股份、通源石油、思维列控、赢合科技、先导智能、日机密封、天地科技、中铁工业、华测检测。

锂电设备:2019年2月国内动力电池装机量增长118%,乘用车和三元电池装机量增长明显,单车带电量和电池能量密度继续提升,高端产能需求将持续增长。预计2019-2020年国内动力电池新建产能复合增速约30%,国产设备商将直接受益。同时,随着海外动力电池产能建设进入高峰期以及国产设备的竞争力提升,优质设备企业将进军海外市场,打开新的成长空间。

工程机械:2019年1-2月挖掘机销量增长40%,国内销量增长42%,整体增长幅度较强。预计2019年基建投资增长以及环保政策趋严驱动国三向国四标准切换,分别带动工程机械增量和存量更新的需求释放。我们看好国产优质主机厂商和核心零部件厂商受益行业红利,业绩快速增长。

轨道交通:川藏铁路技术创新中心成立,将为铁路装备制造和规划建设提供保障。菏泽、辽抚地区城市轨交规划落地,天津全面启动已批复地铁项目,预计2019-2020年铁路年均投资额超8000亿元,未来两年国内铁路投资边际持续向上。

激光产业:华工科技首个光模块订单已完成交付,大族激光与汇川机械签署协议将在新能源汽车、工业自动化等领域合作。我们认为激光装备还有大量潜在应用领域和应用场景,具备良好的行业前景和增长空间。随着激光产业技术迭代升级,高端激光装备的成熟将提升激光器和设备渗透率,促进行业市场空间增长。国内优质企业将持续实现进口替代,迎来成长机会。

半导体设备:预计随着新兴领域的需求释放,2019年下半年半导体行业将迎来景气度向上的拐点。华虹无锡项目预计提前投产,并有望开启新一期的集成电路产能建设。我们认为国内晶圆和集成电路产能建设项目仍将持续推进,国内优质IC装备企业技术实力不断提升,有望逐步实现进口替代。

煤炭机械:2019年以来动力煤价格累计上涨8.04%,预计2019年煤企维持良好盈利水平。2018年四季度至今,多个大型煤矿获审核批复,预计2019年起优质大型煤矿的更新改造和新建产能将共同驱动国内煤机装备需求继续复苏,优质煤机装备供应商将受益于需求增长及集中度提升。

油气服务:2019年原油价格累计上涨超过20%,预计2019年3月起俄罗斯将加大减产力度,促进原油价格企稳向上。中石油、中海油、中石化的2019年油气勘探、开发资本支出将继续增加,我们认为国内油气开采资本支出增速或快于全球,预计2019-2020年国内设备和油气服务的需求维持较好增速。

本周报告:先导智能(300450):锂电设备龙头,率先进军海外市场打开新空间。

风险提示:国内固定资产投资放缓,相关政策落地低于预期。