首页 - 股票 - 研报 - 公司研究 - 正文

安靠智电:电缆连接件龙头,转型地下输电整体方案供应商

来源:东北证券 作者:顾一弘 2019-03-12 00:00:00
关注证券之星官方微博:

聚焦地下输电,主营业务稳定:公司主要产品为电缆连接件及GIL,在销售产品的基础上,可为客户提供地下智能输电系统整体解决方案和电力工程勘察设计及施工服务。公司电缆连接件毛利率长期维持在50%以上,主要原因在于竞争格局稳定、技术含量高、质量要求高,产品售价包含售后、在电缆输电系统成本中连接件成本占比低。在电网投资维持稳定增长的情况下,电缆连接件的营收有望维持稳定增长,盈利能力维持稳定。

持续研发创新,GIL取得先发优势:2018年公司研发投入1567万元,在收入中占比达4.9%,占比稳定提升。近年来公司研发主要投入于500kv电缆和GIL输电项目,均为目前正在国产替代阶段的产品。在GIL领域,公司承接的华能济宁电厂220kVGIL工程、江苏中关村220kVGIL工程相关订单顺利投运,树立了GIL产品先发优势。2018年,公司GIL产品实现营收311万元,随着产品认可度的提升和订单的持续落地,GIL的收入占比有望不断提高。

一体两翼拓展业务领域,切入架空线入地蓝海市场:公司在具备地下智能输电产品的产品研发和制造优势的基础上,一是利用地下输电核心技术和工程业绩优势开展架空线入地等新业务,盘活城市土地资源。二是电力工程勘察设计及承包业务向电力客户需求侧的深度拓展。随着城市规划的变化和土地价值的提升,架空线入地未来将成为更多地方政府的自发需求。架空线入地需求。公司已经从小型项目入手,构建地下输电系统的项目业绩和竞争优势,抢占架空线入地的蓝海市场的先发优势。

盈利预测:预计公司2019-2021年EPS分别为1.01、1.24和1.45元,给予增持评级。

风险提示:连接件毛利率下滑,架空线入地拓展低于预期





微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。如该文标记为算法生成,算法公示请见 网信算备310104345710301240019号。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-