东港股份公告点评:试点推广档案云平台,档案存储业务再下一城

公司发布关于试点推广中小微企业档案管理云平台的公告:项目在全国范围内建立中小微企业档案管理云平台,为其提供档案体系建设指导、档案整理、存储、数字化及应用等服务。同时,东港瑞云(公司控股子公司)与北京经济技术开发区企业协会人力资源分会签署了《关于中小微企业档案管理云平台试点协议书》,双方将共同在北京经济技术开发区向区内中小微企业推广档案管理云平台,并通过及时反馈促进项目完善和改进。

充分扩大档案存储客户群体,进行全国性网络布局:公司过去档案存储业务的客户以大型的银行、保险、政府单位为主,本身已经有较大的存量市场,此次新设档案云开发了针对中小微企业的增量市场。据公司公告,北京经济技术开发区有驻区企业2万余家,而东港瑞云已在全国18城市建立了24个档案存储基地,如果推广到全国,存在较大发展潜力。

合作推广档案云平台,推动公司档案存储业务快速发展:档案云主要功能是为企业构建符合自身业务要求的档案管理体系,将纸质档案拍照上传到档案管理云平台,实现在线存储;并通过平台向东港瑞云发出档案整理和存储需求,东港瑞云将提供在线调阅、实物存储和实物调阅等线上线下相结合的服务。其商业模式是按张扫描收费,按箱存储收费,公司在大客户的档案管理领域已经有一定的收入体量,并有充足的管理运营经验,推广到中小企业不会有太大的转换成本;同时,目前公司的仓储利用率较低,此番外延有利于提高仓库利用效率,提升档案管理业务的综合毛利率。

国家档案局的验收批复及技术壁垒等,为档案云平台构建一定护城河:公司的档案管理云平台系东港瑞云与北京经济技术开发区管委会档案室、中国人民大学信息资源管理学院联合开发,并通过国家档案局验收,利用了互联网、物联网和云存储等技术,本身具备一定的技术壁垒。此外,由于有国家档案局的验收批复,给档案云带来了较大的公信力,为企业在推广的过程当中带来助推力,并使其在未来的竞争中具备一定的护城河。

盈利预测与投资建议:我们维持18-20年净利润2.57/3.20/3.86亿元,当前股价对应PE27X/22X/18X,考虑公司票证印刷龙头地位、三大新业务的快速发展,维持“买入”评级。

风险提示:业务拓展不及预期;电子发票政策风险;合作进度低于预期。