短期来看,汽车消费仍然比较低迷,但我们预计整体销量将逐渐稳定,板块整体也将回暖。产销数据中,大中型客车销量率先回升,工程车辆也随着春季开工销量逐渐走强,短期建议关注客车、卡车板块。概念板块中,锂电池企业预告逐渐发布,特斯拉降价建厂消息不断,近期建议关注特斯拉、锂电池、新能源汽车、宁德时代、汽车后市场板块。
长期来看,汽车行业产销增速放缓的趋势已经形成,行业竞争加剧,未来仍有一定下行压力,但技术提升,新兴产业崛起,汽车行业仍然存在结构性投资机会。因此,汽车行业建议关注三条主线:
1)技术积累雄厚,估值具有修复空间的整车制造商:上汽集团、长安汽车;
2)产品升级空间较大的零部件行业龙头供应商:华域汽车、星宇股份;
3)聚焦新能源汽车产业链:比亚迪、当升科技、先导智能。
风险提示
宏观经济不及预期;汽车行业政策大幅调整;汽车销量不及预期。
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