通信行业周报:世界移动大会发布5g新品,通信板块年报行情展开

本周大盘在政策面的向好的促进下,大幅上涨,一度创出近期的新高,各个板块均有上涨,特别是TMT 板块在前期热点带动下涨幅居前。通信板块在世界移动大会外在因素和东方通信内在热点牵引下,也涨幅较大,行业整体上涨10.40%,跑赢沪深300 指数4 个百分点,在申万28 个子行业中涨幅居前。子行业中,通信运营上涨6.81%,通信设备上涨11.24%。通信板块中5G 设备类个股本周强势明显,其中年报业绩优异个股涨幅居前,如亿通科技、广和通和路通视讯等,而前期涨幅较高的个股继续进行调整,如华力创通、鼎信通讯和贝通信等。截止到2 月26 日,剔除负值情况下,BH 通信板块TTM 估值为42.94 倍,相对于全体A 股估值溢价率为293.38%。通信板块近期持续反弹并创出新高,相对估值趋势明显,短期有回调的要求。

投资策略

本周的行情主要呈现加速迹象,通信板块在大盘良好的氛围下,加之中美协商有望取得一致的预期下,大幅走高,特别有了东方通信的示范效应,5G 品种持续走强,同时叠加世界移动大会,5G 类新产品会不断提升相关品种关注度。此外我们也关注到,移动大会所带来的产品成功的将5G 的关注点由前期的网络建设领域推进到5G 应用领域,这也是未来广阔的5G 行情一次小规模预演。我们清晰的认识到当前通信行业处于5G 建设初期,5G 网络的建设还处于实验阶段,概念性驱动行情性质明显,而5G 普遍性与独特性的应用还没有真正落地,绝大部分是处于前期的预测中,因此很适合作为概念性的挖掘炒作,由此所带来相关品种的行情具备波段性,并不适合中长期配置, 可以适当逢低布局小盘优势品种,不拘泥于估值的限制。随着年报发布,通信行业和公司拐点迹象明显,从中长期配置角度看,业绩高增速和公司低估值将是主线,逢低配置低估值流动性较好的蓝筹品种,重点关注其超市场预期的品种。由于前期板块涨幅较大,短期有调整的需求,本周给予通信板块“中性”评级。股票池推荐5G 概念品种信维通信(300136)、动力源(600405) 和日海智能(002313)。

风险提示:大盘持续下跌导致市场估值下降;5G 发展不及预期。