能源行业周报:关注中美LNG贸易相关投资机会;“2.23”事故加大对煤矿安全生产要求

报告摘要

关注中美LNG贸易相关投资机会。近期中美贸易战谈判进展较为顺利,我们看好贸易战结束后中美LNG贸易的发展前景。到2019年底美国LNG出口能力将由1350万吨/年提升至6600万吨/年,需要寻找新的市场。随着消费量持续增长,未来中国对于进口LNG的需求依然很强烈。作为未来国际LNG市场最大的新增供应商和新增需求,中美在LNG贸易领域具有天然的合作基础。在经济性上,2018年中国进口LNG平均价格约合9.98美元/百万英热,我们预计加上液化、运输等费用后,美国LNG出口到中国的到岸价约为8美元/百万英热,具有较高经济性和竞争力,可以缓解中国近年来进口LNG不断上升的成本压力。推荐积极开展LNG海上贸易的燃气龙头和能源设备板块。

“2.23”事故加大对煤矿安全生产要求。2019年2月23日,内蒙古锡林郭勒盟西乌旗银漫矿业公司井下运送工人的车辆发生翻车事故。2 月25 日,国家煤炭安全监察局下发通知,要求:一、加强煤矿隐患排查治理。二、严格煤矿复工复产验收。三、深入开展煤矿安全监督检查。四、加强提升运输管理。2 月25 日,内蒙古自治区能源局和伊金霍勒旗煤炭局办公室也下发安全生产大检查实施方案。我们预计本次事故将使得对煤矿安全生产要求更为严格,影响时间也将拉长,对现货价格将有较大刺激作用。建议关注现货销售比例较高的煤炭公司。

焦炭价格强势上涨。上周,WTI 和Brent 分别上涨3%和1.3%,WTI-Brent 价差收窄0.8 美元/桶,ORB 上涨2.6%。WTI 和Brent 总持仓分别上涨1.2%和2.2%。根据EIA,截止2 月15 日当周,美国原油日产量达1200 万桶,增加10 万桶/日;美国商业原油库存和库欣原油库存分别增加0.8%和8.2%。美国原油钻机减少4 台。Henry Hub 天然气期货价格上涨2.5%,IPE 天然气期货价格下跌6.2%。BSPI/CCTD/CCI 价格分别涨跌2/4/-1 元/吨;秦皇岛港Q5500 下跌1 元/吨,库存增加22 万吨或4.2%。6 大发电集团存煤可用天数为27.95 日。京唐港山西产主焦煤价格与前一周持平,峰景硬焦煤上涨7 美元/ 吨。京唐港焦煤库存减少6 吨或4.5%,样本钢厂和独立焦化厂库存分别减少3.5%和3.5%。主要港口一级冶金焦平仓均价上涨100 元/吨或4.6%。北方四港焦炭库存合计上涨17 吨或5.0%,样本钢厂库存增加8 吨或1.8%,独立焦化厂库存减少10 吨或-15%。