零售行业投资策略
零售板块目前随着大盘走强,整体表现较好,且有两极分化趋势。一方面冷门小盘股表现今年以来走势强劲,各种题材股借力大盘反弹明显,同时蓝筹股在2 月也逐渐发力,细分行业龙头走势迅速追赶,另一方面,中等市值零售股则表现平平,18年的绩优股表现相对平淡,反映市场追逐热点的速度在加快。我们建议投资者关注1-2月的整体社销增速以及限额以上各品类的销售情况,再对是否继续加仓零售板块作进一步判断。考虑目前的市场氛围,我们建议关注高弹性品种。我们维持全年国企改革机会大的逻辑不变,建议关注进可攻退可守的细分行业龙头,尤其是百货的国企改革预期较大,百亿市值以上的百货股或有超预期表现。建议关注:老凤祥、天虹股份、首商股份、重庆百货。
风险提示:
宏观经济增速和居民收入增速未达预期,通胀水平未达预期,地产后周期影响部分子行业销量增速。
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