农林牧渔周报:关注畜禽养殖板块趋势性行情

二级市场表现回顾:本周沪深300上涨5.43%,农林牧渔板块上涨8.20%,在28个行业中排第6。本周农业子板块普涨,其中涨幅较大的子板块饲料、畜禽养殖和农业综合分别上涨了14.51%、8.51%和7.37%。个股方面,本周申万农林牧渔板块上涨个股为89支,下跌个股3支。涨幅前五的个股分别为益生股份(48.02%)、民和股份(40.96%)、正邦科技(38.02%)、新五丰(24.01%)、唐人神(21.40%)。 畜禽养殖方面,生猪价格小幅下降,鸡苗价格上涨。(1)据猪e网数据,2月24日全国外三元生猪均价12.06元/公斤,周环比下降2.82%。节后猪价快速拉涨后回落,但近期降幅有限,随着年后进入消费淡季,短期猪价或将震荡下调。本周自繁自养养殖亏损5.35元/头,外购仔猪盈利43.98元/头,养殖利润有所改善。(2)本周白条鸡价格12.80元/公斤,周环比下降0.78%;鸡苗价格7.62元/羽,周环比上涨12.89%。主产区毛鸡价格7.91元/公斤,周环比下降8.13%。随着毛鸡集中出栏,毛鸡价格短期有下跌风险。

粮食价格方面,玉米、豆粕价格继续承压,糖价小幅反弹。(1)本周国内玉米现货价格为1907.17元/吨,周环比下降1.14%;大豆现货价为2712.06元/吨,周环比下降4.37%。节后市场销售清淡,粮源相对充足,加上目前生猪存栏下降明显,饲料需求减少,短期玉米和豆粕价格或将继续承压。(2)本周柳糖现货合同价5220元/吨,周环比上涨0.58%。受到本周油价的带动,国际原糖现货价13.46美分/磅,周环比上涨7.34%。节后糖价走高,供需趋好,预计短期仍将呈现小幅上涨。

建议重点关注畜禽养殖板块趋势性行情。(1)受疫情影响,短期生猪抛售情况严重,养殖户现金流困难加上对疫情的担忧,补栏积极性不高,中长期生猪供给将持续下降。据农业农村部数据,1月能繁母猪存栏量环比下降3.56%,同比下降14.75%,降幅继续扩大,生猪养殖行业进入产能加速去化阶段,猪周期拐点将提前到来。(2)随着节后养殖场开工补栏,鸡苗供应偏紧,价格持续上涨。短期非洲猪瘟带动鸡肉产品的消费需求上涨。在未来猪价上涨和疫情风险不断的情况下,预计白羽肉鸡行业将延续景气行情。个股方面,我们建议关注牧原股份、温氏股份、正邦科技、天邦股份;益生股份、民和股份、圣农发展、仙坛股份。

风险因素。(1)自然灾害风险(2)疫情扩散风险(4)食品安全风险。