食品饮料行业周报:五粮液启动营销改革,茅台进行瘦身健体

核心观点

受金融市场改革力度和推进力度超出预期,以及中美贸易谈判趋向积极,上周市场持续反弹。其中白酒板块连续上涨,从年初到现在,一二线龙头涨幅均已达到 20%以上。目前白酒板块不断修炼内功,茅台集团发布“最严通知”,全面停止定制、贴牌和未经审批产品这三项业务,对茅台进一步净化市场,提升主品牌知名度和美誉度有促进作用;五粮液启动营销改革,2019 年重点是打造以市场为驱动的平台型营销组织,以组织创新支撑战略目标达成,持续推动总部横向专业化、区域纵向扁平化,实现对市场的精耕细作和快速响应。

行业走势回顾

市场整体表现,上周,沪深300 指数上涨5.43%,收于3520.12 点,其中食品饮料行业上涨1.30%,跑输沪深300 指数4.13 个百分点,在28个申万一级子行业中排名28。细分领域方面,上周,其他酒类涨幅最大,上涨10.39%,其次是葡萄酒(3.57%)、黄酒(3.17%)、白酒(1.52);只有肉制品处于下跌状态,下跌(2.33%)。个股方面,*ST 椰岛 (21.17%)、科迪乳业(12.58%)、煌上煌(10.54%)、中葡股份(9.03%)、上海梅林(9.02%)有领涨表现。

行业重点数据跟踪

猪肉价格方面,截至 2019 年2 月1 日,22 个省猪肉均价(周) 为18.54元/千克,同比下跌 14.92%;生猪均价(周)为 11.32 元/ 千克,同比下降22.09%;仔猪均价(周)为20.93 元/千克,同比下降 32.51%。奶价方面,截至 2018 年 2 月13 日,我国奶牛主产省(区)生鲜乳平均价格 3.62 元/公斤,同比上涨4.00%。

本周行业要闻及重要公告

(1)糖酒快讯报道,2019 年1 月,全国居民消费价格同比上涨1.7%,酒类消费价格同比上涨1.8%。同时,食品烟酒价格同比上涨2.0%,影响居民消费价格指数(CPI)上涨约0.61 个百分点。(2)舍得酒业,2月19 日晚间披露年报,公司2018 年实现营业收入22.12 亿元,同比增长35.02%;净利润3.42 亿元,同比增长138.05%。

投资建议

在白酒方面,继续看好白酒板块,建议关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、洋河股份、口子窖、今世缘、顺鑫农业等;大众消费品方面,看好食品行业龙头,建议关注伊利股份、海天味业、安井食品、涪陵榨菜、绝味食品、桃李面包等。

风险提示:宏观经济风险、食品安全风险、市场风格转变风险。