水泥行业市场周报:持续降水致复工缓慢,南部价格继续回落

本周主要区域价格走势

华东地区水泥价格继续下调。江苏苏锡常地区水泥报价下调,前期个别企业价格率先走低30元/吨,其他企业陆续跟随走低。扬州和泰州地区散装价格跟随下调30-40元/吨。浙江地区水泥价格全面下调,幅度40-60元/吨,后期水泥价格再大幅回落的空间不大。安徽合肥地区短期以稳价为主,后期需求启动再修正下调。皖北亳州和宿州等地区水泥价格平稳,预计后期价格将偏弱运行。江西南昌地区袋装价格下调30元/吨,散装价格下调10-20元/吨,外围浙江价格已经大幅下调,预计后期会跟随走低。福建福州和宁德水泥价格下调20-30元/吨,为抢占市场份额,下调价格。

中南地区水泥价格再次下调。广东珠三角地区水泥价格以稳为主,部分企业价格暗降10-30元/吨。广西南宁和崇左地区水泥价格下调后保持平稳。湖南长株潭地区水泥价格平稳,水泥企业继续按计划停窑限产,库存控制在中等水平,以稳定价格。湖北襄阳和十堰水泥价格下调10元/吨,外围河南水泥价格大幅下调,本地企业跟随走低。武汉及鄂东地区水泥价格暂稳,多数企业仍处在停产检修,散装需求清淡,袋装市场刚刚启动,企业日发货在2-3成,外围江西水泥价格已经回落,预计本地后期价格将趋弱运行。

西南地区水泥价格小幅下调。四川成都及周边地区水泥价格平稳。据了解,企业计划2月份停窑限产,但短期看执行情况欠佳,库存有所增加,后期价格有回落压力。重庆地区水泥价格保持平稳,春节前后,企业停窑限产执行不到位,近期部分企业开始停窑检修,预计后期库存上升压力将得到缓解。云南昆明地区部分企业价格暗降10-20元/吨,受春节长假影响,库存有所增加,企业发货仅在3成左右,部分企业为抢占市场份额,率先下调价格。外围曲靖部分企业价格大幅下调70-90元/吨,主要是由于个别企业想大幅提升市场占有率,P.O42.5散出厂低至300元/吨。

投资策略

春节过后,南方地区受持续降雨影响,建筑工地和搅拌站开工迟缓,水泥需求尚未正式启动,企业发货仅在2-3成,价格偏高地区继续修正下调。未来一段时间南方地区仍被雨水天气笼罩,需求恢复或将会比较缓慢,从与各企业交流情况看,心态相对较好,欲采取延长停产或检修措施应对。所以,后期部分地区水泥价格虽然仍有下行压力,但多数将以小幅回落为主。建议关注年报可能超预期相关标的。