纺服双周报数据谈2019第2期:美妆19年1月阿里数据解读,美容护肤销售额同比+46%

我们持续跟踪阿里平台国内外化妆品品牌的销售数据:近12个月(2018M2-2019M1)阿里平台(天猫+淘宝)美容护肤行业累计销售额为1032.08亿元,其中2019M1销售额为91.25亿元,较去年同期+45.98%,增速继续领跑阿里平台的多个消费品品类。考虑到春节效应(今年春节在2月初,去年在2月中旬,今年1月末快递发货量有所减少),我们预计阿里全网美容护肤行业1月销售额真实增速高于46%,势头依旧强劲。

国内国际一线品牌在阿里全网销售额的差异并不显著。从重点跟踪的国内外品牌的阿里平台销售规模来看,本土化妆品品牌中百雀羚排名第一,自然堂、珀莱雅位列第二、第三。百雀羚、自然堂和珀莱雅2018M2-2019M1累计销售额分别为14.45亿元、12.57亿元和11.06亿元,均突破10亿元大关。国际品牌方面,欧莱雅销售业绩最佳,2018M2-2019M1累计销售额为17.59亿元,OLAY以17.12亿元的销售业绩紧随其后。SKll、资生堂、雅诗兰黛和兰蔻近12个月累计销售额均突破了10亿元大关。

19年M1,我们跟踪的国内外品牌中,国际品牌阿里平台销售额增速最快的为兰蔻,国内品牌增速最快的为珀莱雅。从2019M1阿里平台销售额同比增速来看,兰蔻增速最快,同比+70.54%;珀莱雅在本土品牌中增速最快,同比+68.47%。欧莱雅、雅诗兰黛增速可观,分别同比+45.83%和+41.77%。相宜本草、百雀羚增速稳健,分别同比+30.12%和+24.56%。而膜法世家、佰草集、SKll、雪花秀、一叶子、资生堂和韩束2019M1销售额较去年同期有所下滑。

从我们跟踪的天猫旗舰店来看,本土化妆品品牌中自然堂销售业绩最佳,2018M2-2019M1累计销售额达10.27亿元,其次为珀莱雅和百雀羚,2018M2-2019M1累计销售额分别为7.92亿元和7.60亿元;国际品牌方面,OLAY销售业绩最佳,2018M2-2019M1累计销售额达13.01亿元,其次为兰蔻、雅诗兰黛,2018M2-2019M1累计销售额分别为12.30亿元和11.36亿元。

不同品牌增速分化较大,线上增速与品牌战略、定位和线上运营和投入相关。19年M1兰蔻、欧莱雅、雅诗兰黛天猫旗舰店销售额分别同比+107.02%、+105.88%和+104.78%。本土品牌珀莱雅和相宜本草增速可观,分别同比+83.03%和+78.10%。而自然堂、膜法世家、御泥坊、佰草集、美宝莲、卡姿兰、玛丽黛佳、雪花秀、一叶子和韩束2019M1销售额较去年同期有所下滑:膜法世家、韩束和御泥坊销售额较去年同期分别-47.98%、-41.86%和-39.81%;自然堂同比-6.32%,卡姿兰同比-10.46%。

投资建议

电商和复杂的下沉渠道是中国商业的核心变量,也是本土化妆品品牌逆袭的利器。目前我国化妆品行业仍处于国货崛起的早期阶段,大浪淘沙,未来具备“研发+品牌+渠道+营销”综合竞争力的本土品牌集团有望胜出。推荐珀莱雅,建议关注上海家化、御家汇、拉芳家化。

风险提示

消费增速放缓、产品质量风险、能否准确把握消费者偏好。