交运行业2019年第7周周报:1月航空客座率提升,物流延续高景气

节后春运客流增速放缓,1月进出口增速回升,布油升破65美元。截止2月15日,春运前26日全国铁路、道路、水路、民航累计发送旅客19.45亿人次,比去年同期增长0.46%,其中铁路增长6.57%,民航增长10.04%,节后春运旅客增速放缓。中国1月货物贸易进出口同比增长8.7%,增速回升主要来自春节的扰动效应,但对外贸易整体下行的趋势未改。本周,ICE布油期货价格收于66.39美元/桶,周涨幅7.1%,一方面由于OPEC减产以及委内瑞拉受制裁将减少供给,另一方面中美贸易谈判进展顺利也提升了市场乐观预期。

1月受益于春运和出境游,航司客座率提升,国际航线月旅客运输量首破600万。受春运和出境游带动,1月航司ASK、RPK均大幅增长,供需结构良好,整体客座率同比提升:1月南航/国航/东航/海航/春秋/吉祥整体ASK增速分别为16.01%/9.4%/16.44%/16.71%/11.41%/22.09%,整体RPK增速分别为16.49%/10.9%/19.08%/17.39%/16.00%/20.48%,整体客座率分别为80.42%/79.9%/78.90%/83.64%/90.22%/82.59%,分别同比变化+0.33/+1.1/+1.79/+0.49/+3.57/-1.10pct。全行业国际线客运输量首次突破600万人。

中铁特货完成股权转让,铁路股份制改革再进一程。2月14日,中铁特货完成股权转让,东风汽车、北京汽车、中车资本、京东物流、普洛斯、中集投资等6家企业取得特货公司15%的股权,成交金额23.65亿元,此次股权转让,是铁路部门贯彻落实中央关于深化国有企业改革的部署要求和中央经济工作会议精神的重要举措,对于推动铁路资产资本化股权化证券化具有重要意义,标志着中铁总混改取得又一重大进展,此前备受关注的中铁特货上市进程有望提速。推介组合:圆通速递(600233)、申通快递(002468)、顺丰控股(002352)、传化智联(002010)、怡亚通(002183)、跨境通(002640)、广深铁路(601333)、南方航空(600029)、中国国航(601111)、东方航空(600115)、上海机场(600009)、。

风险提示:宏观经济下滑风险、国际油价大幅上涨、铁路改革不及预期。