中芯国际:目标价升至10港元,评级为跑赢大市_股票频道

麦格理发表研究报告引述中芯国际(8.04,0.09,1.13%)(00981)管理层指引表示,估计今年收入持平或者实现温和增长;部分受28纳米及14纳米晶圆投入加大影响,预计毛利率在15%-20%。报告称,估计今年首季度会是中芯今年的谷底,但是客户重新增加库存预计将会推动下一季度的复苏。并且,该公司的14纳米晶圆已准备好上线生产。

报告上调中芯今明两年每股盈测6%-10%,并上调估值基础,由今年预测市帐率1倍升至1.2倍,目标价相应上调25%,由8港元升至10港元,考虑到下一季度起业务将会复苏,评级为“跑赢大市”。

麦格理引述中芯指引称,因客户持续消化库存,今年首季度收入预计将按季跌16%-18,估计收入可于首季见底,公司留意到部分客户开始下订单,以在下一季度重新增添库存。另外,因为产品组合改善,制版收入上升和专业科技贡献增大,中芯将首季度毛利率指引上调(由去年最后一季度的17%扩大至今年第一季度的20%-22%)。