电气设备行业电新周报:风电预期持续向好,光伏提价淡季不淡

行情回顾:风光领涨,有望持续超预期

上周,电气设备板块报收4332.34,上涨0.35%。上证综指报收2618.23,上涨0.63%;深证成指报收7684,上涨1.17%;沪深300指数报收3247.4,上涨1.98%;创业板指数报收1271.27,上涨0.46%。子版块方面,电站设备版块下跌-1.34%;输变电设备版块下跌-2.03%,跌幅最大;风电版块上涨8.51%,涨幅最大;光伏版块上涨3.44%;核电版块上涨2.32%;新能源车版块下跌-0.58%。

投资建议

本周电气设备板块上涨0.35%,涨幅不及同期上证综指和沪深300指数。其中风电版块上涨8.51%,领涨新能源板块;光伏版块上涨0.9%,风光继续保持亮眼表现;核电继续上涨2.32%,新能源车版块下跌0.58%。

新能源:光伏,单多晶硅片龙头分别提价,保利协鑫将多晶硅片售价由2.05元/片提高到2.15元/片,中环股份将单晶硅片售价由3.1元/片提高到3.25元/片。我们认为受良好预期的影响,光伏行业淡季不淡,产业链价格将持续上扬。尽管一季度并非出货旺季,但龙头企业上调出货价反映了市场供需情况。2019年在国内外景气的背景下,光伏将在平价元年进入新的发展轨道。我们预计行业龙头企业将在需求和市占率的共振下迎来又一波跨越式发展。重点推荐中环股份,晶盛机电,隆基股份,正泰电器。

风电,国家能源局发布2018年全国电力工业统计数据。统计数据显示:2018年,我国风电新增并网容量2059万千瓦,2017年,新增并网风电装机1503万千瓦,同比增37%。累计并网装机达1.8426亿千瓦,累计装机较上年同比增12.4%。我们认为风电板块拐点已现,2019年在海上风电的带动下装机量将继续好于预期,持续重点推荐东方电缆,天顺风能,金风科技。

新能源车:真锂研究的数据显示,2018年中国市场共实现锂电装机56.37GWh,同比大幅增长67.67%。其中,EV乘用车市场总装机30.06GWh,占比高达53.32%,超过半数;同比增长高达135.40%。EV客车市场总装机16.24GWh,同比增长31.32%,占比28.80%。PHEV乘用车市场也实现了高增长,以3.66GWh的总装机量同比增长119.34%。EV专用车市场总装机6.15GWh,占比10.90%,同比略有下滑。本周关注重点是19年补贴政策的调整,我们认为市场对于2021年补贴退出,今年大幅下降已有一定预期。虽然补贴大幅下降短期对产业链会形成一定打压,但我们认为长期需求逻辑依然有效。继续推荐杉杉股份,恩捷股份,当升科技,中科电气,星源材质,宁德时代。

电力设备:国家电网近日公布2018年张北-雄安、驻马店-南阳特高压工程第一次设备招标采购1000kV组合电器推荐的中标候选人;青海-河南、陕北-武汉±800kV特高压直流输电工程第一次设备招标采购交流断路器、组合电器、隔离开关和接地开关以及避雷器推荐的中标候选人。行业内多家上市公司中标,特高压建设进程明显加快,推荐受益龙头标的:国电南瑞、平高电气、特变电工、许继电气。

本周组合

东方电缆、天顺风能、金风科技、中环股份、晶盛机电、杉杉股份、恩捷股份、信捷电气

风险提示

行业增速不及预期的风险;特高压核准不及预期的风险;政策不确定性的风险。