通信行业周报:5G传输小试春晚直播,年报行情有望展开

走势与估值

本周大盘整理完后继续反弹,虽然期间跨越春节假期,指数稳步上行,各个板块均有上涨。通信板块在上周调整的基础上,借助5G应用于春晚的刺激下,出现了明显的反弹,本周以来通信行业上涨4.31%,跑赢沪深300指数0.7个百分点,在申万28个子行业中涨幅居前。子行业中,通信运营上涨2.43%,通信设备上涨4.76%。通信板块中前期设备类个股调整较多,本周反弹明显,并叠加年报业绩行情,如初灵信息、东信和平和天孚通信等涨幅居前,而前期涨幅较高的个股跌幅显著,如中利集团、全信股份和吴通控股等。截止到2月12日,剔除负值情况下,BH通信板块TTM估值为36.72倍,相对于全体A股估值溢价率为274.34%。

投资策略

本周跨了春节假期,自节前起,大盘回暖,节后更是逐步走强。通信板块在前期的调整基础上保持一定的强势,行业内强势个股开始强劲反弹,但持续性有待于进一步观察。当前通信行业处于5G建设初期,概念性驱动行情呈现出波动性大的特点,因此弹性较大的个股还是以波段性来看待。不过随着年报发布,通信板块的年报行情逐步展开,从前期的业绩预报可知,通信板块业绩明显好转,行业和公司拐点迹象明显,同时叠加5G网络建设以及商用化进程加速预期,所以本阶段通信板块的逻辑主线是以业绩高增速和公司低估值,重点关注其超市场预期的品种。此外今年的5G行情会反复走强,把握5G行情需要在未来业绩释放的基础上,一方面进行逢低布局小盘优势品种,不拘泥于当前的估值;另一方面还可以逢低配置低估值流动性较好的蓝筹品种,享受未来的行业景气带来的高增长。本周给予通信板块“看好”评级。股票池推荐5G概念品种金信诺(300252)、富通鑫茂(000836)和日海智能(002313)。

风险提示:大盘持续下跌导致市场估值下降;5G发展不及预期。