有色金属周报:美联储缩表或提前结束,关注贵金属板块第二波行情

美联储或提前结束缩表 欧美政局避险情绪利好金银: 上周五特朗普签署了短期开支法案,允许政府重新开放三周;但据美国媒体报道,白宫正在起草宣布国家紧急状态的宣言草案,若三周内仍无法达成一致,美国存在进入紧急状态的可能。此外,华尔街日报报道称美联储或提前结束缩表,受以上消息影响,周五美元指数下跌0.75%,COMEX 黄金上涨1.77%,COMEX 银上涨2.78%。本周二英国下议院将对脱欧B 方案进行表决,一旦否决方案,硬脱欧的可能性将大增。在欧美大国政局动荡的背景下,贵金属避险属性将得到充分发挥,叠加加息末期美元指数步入下行通道,金银价格有望迎来大幅上涨,我们建议关注中金黄金、山东黄金、金贵银业、银泰资源。

基建投资有望再提速 带动工业金属价格回暖: 上周一统计局发布12月基建数据,1-12月全口径基建投资增速1.79%,与1-11月相比增长0.6%,维持基建增速触底后反弹趋势。受益于“基建补短板”利好政策与地方专项债提前发行的支持,2019年基建投资有望再提速,提振上游铜、铝等资源板块。

随着春节后新项目开工,国内需求或将带动工业金属价格进一步回升,我们建议关注紫金矿业、江西铜业、铜陵有色、云南铜业、中国铝业。

供给短缺叠加下游需求回暖 钼铁价格有望持续上行:据百川资讯消息,东北部分钼矿因天气影响出现停产检修,原料市场惜售情绪升温,带动钼价格回升,本周钼铁价格上涨9%。春节后随着矿山复产供给将有所恢复,但下游钢招价格的大概率上行有望继续推动钼铁价格,我们建议关注洛阳钼业。

风险提示:美国宏观风险 国内需求不及预期