固定收益信用周报:企业净融资额回落,融资利率小幅下降

一级市场发行规模方面,本期信用债发行总规模2495.24亿元,偿还总规模1534.72亿元,净融资额960.52亿元。发行利率方面,从交易商协会的非金融企业债务融资工具估值来看,本周一级市场发行利率较上周小幅下降,其中1年期不同等级发行利率下降较多,其余期限不同等级发行利率小幅下降或与上周持平。发行等级方面,主体评级AAA级占比61.21%,AA+级占比22.26%,AA级占比14.63%,AA-级占比0.99%。

二级市场交易总量方面,本期信用债合计成交4919.00亿元。银行间二级市场仍是采掘、公用事业、综合行业较为热门,交易所建筑装饰和房地产行业关注度较高。收益走势来看,3年期及5年期各等级中票收益率均小幅回升。期限利差方面,AAA级3年期和5年期中票期限利差继续小幅走阔。信用利差方面,1年期高等级、3年期不同等级信用利差小幅走阔,5年期不同等级信用利差小幅收窄。

等级变动本期无主体评级正向级别调整的企业。本期主体评级负向级别调整共3家,涉及建筑装饰、化工和轻工制造行业,均为民营企业。

事件概览本期负面事件有,北京宝塔石化有限公司担保人评级调低,宝塔石化集团有限公司兑付风险警示,上海华信国际集团有限公司未按时兑付本息,永泰能源股份有限公司未按时兑付本息,庞大汽贸集团股份有限公司兑付风险警示,康得新复合材料集团股份有限公司未按时兑付本息,中国华阳经贸集团有限公司未按时兑付本息。

风险提示:关注信用风险事件对整体利差的影响。