电气设备与新能源行业周报2019年第4周:2018风电行业回暖,风电集中度进一步提高

上周,2019年1月第4个交易周2019年1月21日到1月25日,本周市场消息方面,市场元旦后连续第4周温和上涨,最终一周沪指收2601.72,另外周末一则重磅消息落地“证监会主席换帅”,易会满走马上任,换帅意味着思路和政策的改变,就看易主席的新官上任三把火怎么烧了。各个板块中有银行和电子领涨,28个板块分化严重。上证综指上涨0.22%,电气板块下跌0.35%,涨跌幅处于一级行业中游,表现一般,跑输大盘0.57个百分点。子行业中上涨幅度较大的是风电设备和综合电力设备商,下跌幅度较大的是线缆部件及其他和火电设备。

在电力行业方面,有1个消息值得我们重点关注:发展改革委2018年审批核准固定资产投资项目189个包括高技术、能源等重点领域。可以看到,国家为了应对经济下行压力,正在逐渐放宽和加速审批“新基建”相关项目,而2018发改委审批固定投资项目的审批就是一个佐证。另外从2018年发改委审批的固定投资项目的方向上也可以看到,国家“补短板”的重点放在了,高新技术,能源,交通运输,水利等方面。那么相应的能源这块,特别是与“补短板”相关的能源板块暨“新基建”板块例如特高压等,有望在2019年获得更大的政策支持和利好。投资者可重点关注国家能源领域特别是是特高压板块等“新基建”的龙头企业。

在新能源领域,有2个消息值得我们重点关注:1)去年中国风电新增吊装总容量增长17%。2)中国风能协会2018年中国风电整机商装机排名出炉。从以上消息,其一,2018风电情况基本符合我们早在2018年初报告中提出的“2018年的风电行业拐点复苏期”。2018年中国风电市场新增吊装总容量达21GW,较2017年回升17%。其二,风电行业集中度进一步提升。随着三北地区风电消纳情况的进一步转好,海上风电的提速,加上2019年1月9日,两部委的《关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》。风电行业有望在2019进一步向上打开市场空间,但是同时我们要注意到平价和无补贴对那些可以有效控制成本的龙头企业是个扩大增量的机会,对那些靠补贴生存的风电厂商会造成生存空间进一步的收窄,因此后续行业有望进一步向风电头部企业集中。还是要长期关注风电头部企业

风险提示:未来电力市场改革政策不如预期。